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2021 年医药零售产业链分析报告 2021年3月 行业概况及发展特点 1.1 产业链概览 我国医药产业链包括医药制造、医药流通和医药消费三个主要环节。其中医药流通市场可分为医药批发市场和医药零售市场，传统的医药零售市场主要包括公立医院终端（包括城市公立医院和县级公立医院）、公立基层医疗终端（包括社区卫生服务中心/站和乡镇卫生院）和线下零售药店终端，而随着互联网的快速发展和人们消费的升级，目前零售药店已经逐渐拓展到以医药电商平台为主的 B2C 业务和在线消费+线下药店的 O2O 业务，传统零售药房也在不断向 DTP 专业药房、慢病管理药房等创新模式转型，零售药店产业链不断重塑升级。 图 1 我国医药产业链 资料来源：健之佳招股说明书，市场研究部 1.2 我国医药零售行业的发展现状及特点 医药零售行业市场规模逐渐提升，近年来行业增速放缓。随着人口结构的变化、疾 病谱的迁移、医疗消费升级的加速以及医药行业政策的驱动，我国医药零售行业整体呈现长期增长的趋势。我国药品终端市场从 2013 年的 10984 亿元增长到 2019 年的 17955 亿元，复合年增速（CAGR）为 8.54%。但随着两票制、药品耗材零加成、医保控费、药耗集采等政策逐渐落地并常态化，我国药品终端市场整体增速逐年放缓，2019 年药品终 端市场同比增长 4.81%，增速进一步放缓。非药产品（主要包括医疗器械、营养保健品等）终端市场从2015年的5820亿元增长到2019年的10200亿元，复合年增长率（CAGR） 为 15.06%，整体增速高于药品终端市场，目前仍然呈现高速增长的趋势。根据弗若斯特 沙利文预测，未来医药零售行业仍将保持稳定增长趋势，到 2030 年药品和非药产品终端市场规模合计将达到 61750 亿元。 图 2 我国药品终端市场规模 图 3 我国非药产品终端市场规模 20000 17131 17955 16% 12000 16% 18000 16118 14% 10000 10200 16000 14975 12% 8900 16% 14000 12457 13829 7690 10% 8000 12000 10984 6660 15% 5820 10000 8% 6000 8000 6% 4000 15% 6000 4% 4000 14% 2% 2000 2000 0 0% 0 14% 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 药品终端市场（亿元） 增长率 非药产品终端市场（亿元） 增长率 资料来源：米内网，市场研究部 资料来源：弗若斯特沙利文，市场研究部 公立医疗机构仍然占据药品终端大部分市场，处方外流政策有望重新分配市场格局。 分不同的药品终端零售市场来看，在 2019 年药品终端市场 17955 亿元中，公立医院终端销售额 11951 亿元，占比 66.6%；零售药店终端销售额 4196 亿元，占比 23.4%；公立基层医疗终端销售额 1808 亿元，占比 10.0% 。从 2013-2019 年三大药品终端市场销售 1 额占比变化情况来看，公立医院终端仍然是药品零售最主要的市场，虽然受药品政策影响略有下降，但销售额占比仍稳定在 67%左右。而零售药店销售额占比维持在 23%左右，波动幅度较小。未来随着处方药外流等政策的进一步落地执行，预计药品销售逐渐从医院内往医院外市场流出，零售药店终端销售占比将逐渐提升，市场空间稳定增长，未来药品终端市场格局有望重新分配。 图 4 我国三大药品终端市场销售额占比 100% 7.9% 8.3% 8.7% 9.1% 9.4% 9.8% 10.1% 90% 80% 23.3% 22.7% 22.5% 22.5% 22.6% 22.9% 23.4% 70% 60% 50% 40% 68.8% 69.0% 68.8% 68.4% 68.0% 67.4% 66.6% 30% 20% 10% 0% 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 公立医院终端 零售药店终端 公立基层医院终端 资料来源：米内网，市场研究部 传统实体药店销售规模占据绝对优势，网上药店高速增长呈现后浪之势。我国零售 药店（含实体药店和网上药店）产品（含药品和非药产品）销售额从 2013 年的 3659 亿元增长到 2019 年的 6620 亿元，复合年增速为 10.4%。2017 年以后增速放缓，2019 年 销售额同比增长 8.4%，增速位于近年来最低位。分零售药店不同类型来看，目前我国实 体药店仍然掌握着零售药店的绝大部分市场，历年销售额占比均超过 80%；但销售占比呈现出明显的逐年下降趋势，从