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高管薪酬与企业绩效（工商管理毕业论文） 文档信息 主题： 关于“管理或人力资源”中“绩效管理”的参考范文。 属性： F-010KXX，doc格式，正文4351字。质优实惠，欢迎下载！ 适用： 作为文章写作的参考文献，解决如何写好实用应用文、正确编写文案格式、内容摘取等相关工作。 目录 TOC \o 1-9 \h \z \u 目录 1 正文 1 搞要 1 关键字：高管薪酬；企业绩效；激励机制 2 一、 引言 2 二、 文献回顾与研究假设 2 三、 研究设计 5 四、 实证结果与分析 6 五、 研究结论与启示 7 参考文献： 7 论文原创声明（模板） 9 论文致谢（模板） 9 正文 高管薪酬与企业绩效（工商管理毕业论文） 搞要 摘要：文章选取了2005年～2012年沪深两市的A股上市公司作为研究对象，采用OLS多元回归分析法，实证检验了高管薪酬与公司业绩之间的关系。经验证据表明：高管薪酬与企业绩效正相关，即公司高管薪酬越高，企业绩效越好，表明了薪酬激励在我国发挥了应有的治理作用。文章的也提出了如何提高薪酬，促进企业绩效提升的政策建议 关键字：高管薪酬；企业绩效；激励机制 一、 引言 现如今，人们普遍认识到了高管薪酬对于公司绩效的重要作用，学术界也对此展开了许多研究。有一些研究认为高管薪酬与公司绩效无关，因为高管的固定薪酬容易让高管产生懒惰情绪，难以激发其工作动力。也有一些研究认为，高管薪酬对于公司绩效具有促进作用。因此，这两者究竟是相关还是不相关，就需要进一步的探讨。鉴于此，本文在前人研究的基础上，进一步深入探讨两者关系。 从薪酬的具体构成来看，高管的薪酬主要有两个部分：一是货币性薪酬；二是激励性薪酬。本文对这两个部分进行了区分，并分别研究其对公司绩效的影响。本文选取了我国2005年～2012年的A股上市公司作为研究样本，采用高管薪酬和高管持股比例来分别度量货币性薪酬和激励性薪酬，采用每股收益EPS、净资产收益率ROE和托宾Q作为衡量公司业绩的指标。本文研究发现：一方面，高管薪酬对企业绩效存在正面影响，这表明提高高管的薪酬有助于提升公司业绩。为此，上市公司可以在现有的制度框架内，对高管的薪酬方案进行更好的设计。另一方面，高管持股比例对EPS和ROE的影响显著为正，但是对托宾Q值的影响显著为负。究其原因，可能是因为在现阶段我国的上市公司中，高管持股比例还不是很普遍，因此在协调高管激励与公司投资价值方面并没有发挥应有的作用。 二、 文献回顾与研究假设 高管薪酬是否影响公司绩效？如果有影响，其内在的影响机理是什么？这些问题很早就引起了学者们的关注，并据此展开了一系列研究。 1. 高管薪酬与公司业绩不相关。在高管薪酬与公司业绩的研究中，也有很多学者得出了两者关系不显著的结论。Garen（1994）基于传统的委托结构性比例，研究发现高管薪酬与公司业绩无关的论断。他认为，高管薪酬的组成结构并不取决于公司业绩，而是公司在考虑了薪酬激励与面临风险之后所做的决定。 Schmidt（1975）最早表明出薪酬与企业绩效之间不存在显著的相关性结论。 2. 高管薪酬与公司业绩存在正相关关系。Murphy（1985）选取美国1964年～1981年间73家大型公司作为研究对象，研究高管所得到的报酬对股东回报有何影响，研究表明高管薪酬对于股东回报的影响是正向显著的，并且通过了统计学意义上的检验。Coughlan和Schmidt（1985）的研究思路与前述类似，他们选取了美国的100多家公司作为研究样本，探讨高管薪酬的变动如何影响公司的股票价格的。与Murphy（1985）的结论类似，他们证实了高管薪酬变动对于股价波动的正向影响。Neslihan（2007）则选取英国1999年～2005年的上市公司作为研究样本，其研究结论表明：高管的整体薪酬与公司业绩虽然正相关，但在统计意义上不显著；进一步分析后发现，高管的货币薪酬与公司业绩显著正相关。 Hall和Liebman（1998）选择了美国1980年～1994年间的大型上市公司作为研究样本，探讨高管薪酬与公司业绩之间的关系，研究结论与前述类似。但是，这篇论文也做了一些开创性的研究，主要是探讨薪酬结构中对于高管薪酬与公司业绩之间关系的影响。他们认为，如果增大薪酬中股权激励的比例，则有助于提高薪酬-业绩敏感性。 根据上述文献回顾可知，关于高管薪酬与企业绩效的之间关系的研究尚未形成一致结论，笔者认为主要有以下几方面的原因造成的： （1）选取公司业绩的衡量指标各有不同，在对公司业绩衡量指标进行设计时，有的采用的单一财务指标，有的采用多个财务指标。 （2）公司的自身性质和所处环境不同，由于我国资本市场，企业文化与国外公司有较大差异，导致国内外研究结论不一样。