银行成本与经济价值.docx

银行成本与经济价值 主要内容 ?为什么美国的大银行能够赚钱? ?如何通过司库核算资金成本 ?如何核定作业成本 ?如何核算风险成本 ?管理会计核算与资本配置管理 美国银行业的证券化 ?美国金融市场的证券化首先体现为整个信贷市场的 证券化，银行贷款已经不再是主要的债务工具。 ?突出的表现是，银行贷款占整个债务类资产的比例 呈下降趋势，相比之下，受直接融资浪潮的推动， 各类债券工具增长迅速。 美国信贷市场的证券化（1975?2005） -贷款/全部债务资产（%） ■公司贷款/全部债务资产（%） -债券/全部债务资产（%） 银行自身的信贷资产也在快速地证券化 ?截至2005年底，各类证券化信贷资产的余额达到6.7 万亿美元，其中按揭类资产支持证券余额为3.7万亿 美元，以消费贷款为主要构成的其他资产支持类证券 美元， 以消费贷款为主要构成的其他资产支持类证券 余额为3万亿美元。 ?证券化在不断扩大资产支持证券供给、不断提高其市 场占比的同时，也进一步促进了银行按揭类信贷和消 费信贷的发展，极大地改变了银行的贷款构成。 证券化资产及银行贷款结构变动 证券化债券/全部债券( %) 按掲贷款及消费信贷/ 全部贷款(％) ?证券化对银行业的影响 ?银行的传统风险，即信用风险敞口大大地降低了。 ?银行业的经营模式开始从传统的承担风险转向综合 提供各种金融服务，银行越来越强调通过服务创造 价值，而不仅仅是通过承担风险创造价值。 ?收入结构的转变，银行业收入越来越依赖于以收费 为基础的中间业务, 为基础的中间业务, 尤其是理财和资产管理业务, 而非传统的风险资产业务。 银行资产占全部金融资产的比例（%） 1979 1989 1999 2005 就因为这个赚钱 ? 一方面是风险的转移和下降，另一方面是低波动性收入 的大幅度增长，这就是美国银行业在资产占比逐年下降 的同时却仍然能够长期保持丰厚盈利的根本原因 ?比如，在美国银行，自2001年至2005年，其非利息收入占净利息收入的比例从81 %提高到85% o在Citizens Bank，该比例从39%提升至48%。至于以资产管理业 务见长的State Street其比例就更高了。 一个小问题 为寂幕的（国有）银行好像不 证券化对银行业的两大挑战 ?尽管信用风险相对降低，但市场风险大幅度增加了。银行必须 有能力对市场风险进行集中有效管理O 证券化不仅包括资产的证券化，也意味着负债的证券化。 糞次是对银行管理会计的巨大要求。核算,尤其是多维度的盈 糞次是对银行管理会计的巨大要求。核算, 尤其是多维度的盈 利性核算变得越来越迫切。只有基于对各产品线、业务线、客 户、区域等多个维度的盈利性的评估，才能为产品创新、定价 和营销等提供信息支持。 ——资金成本，财务成本，风险成本 证券化对银行业的两大挑战 ?尽管信用风险相对降低，但市场风险大幅度增加了。银行必须 有能力对市场风险进行集中有效管理O 证券化不仅包括资产的证券化，也意味着负债的证券化。 糞次是对银行管理会计的巨大要求。核算,尤其是多维度的盈 糞次是对银行管理会计的巨大要求。核算, 尤其是多维度的盈 利性核算变得越来越迫切。只有基于对各产品线、业务线、客 户、区域等多个维度的盈利性的评估，才能为产品创新、定价 和营销等提供信息支持。 ——资金成本，财务成本，风险成本 司库管理 ?两大职能：成本核算与资产负债风险管理 管理会计核算主要包括资金成本核算 、作业成本 核算以及风险成本核算; 风险管理主要指市场风险管理, 库组合的流动性风险、利率风险、 他市场风险管理。 即银行账簿或司 汇率风险以及其 银行的经济价值增加值与成本概念 收入（利息收入与非利息收入） -资金成本 -风险成本 -财务（作业）成本 ■税收、监管及其他成本 =经济价值增加值 司库如何核定资金成本 例如，对于一笔15年期住房按揭贷款，如何确定信贷资金的融资 成本？ 到期日？由于借款人可能提前还款，我们无法确知该笔贷款的 实际到期日和存续日。不知道贷款的到期日也就无从确定使该 使用何种期限长度的贝债作为参照。 基准？即使确定了期限长度，比拒13年或12年，仍然面临采用 何种基准的问题。就美国的市场而言，是同期限的国债收益 率，DBOR，联邦基金利率，或者银行优惠贷款利率？ 调整？即使基准的问题已经解决，比如就采用口BOR，还面临着 如何修正以贴近自身实际情况的问题。只有极少数机构能以 □BOR的水平来融资，大多数机构都面临风险溢价的问题， 是在LI BOR 是在LI BOR的水平上加50个基点, 100个基点或150个基点? 司库如何核定资金成本？（接前页） ?匹配？定价只解决了资金价格问题，另一个更具实 质性的问题是用什么负债来匹配。存款？拆借？.. ?风险转移？即使解决了匹配问题，