【经济】一季度宏观分析报告：经济持续恢复，政策向常态回归-华融证券_市场营销策划2021_市场研报合.docxVIP

请务必阅读正文之后的免责声明部分 请务必阅读正文之后的免责声明部分 宏观研究 宏观研究报告 2021 年 4 月 27 日 经济持续恢复，政策向常态回归 ——一季度宏观分析报告 一季度，世界经济形势错综复杂，中国经济持续 相关报告 恢复，GDP 同比增速大幅走高，但环比增速放缓， 2021 年中国宏观经济报告《乘 宏观政策向常态回归。一季度市场流动性紧张， 势而上》但二季度将有所转松。 2020 年中期宏观经济报告《V 型反转，转危为机》世界经济继续复苏，形势错综复杂 一季度，美国拜登政府上台，继续经济刺激政策， 2019 年宏观经济报告《20 年周 期轮回，激发创新潜力势在必 继续对华遏制政策，世界经济继续复苏，国际环 行》境日趋复杂、不稳定性不确定性增加。 2018 年宏观经济报告《2018 一季度经济环比增长放缓 年中国经济将是 2017 年的升级 版》受疫情反复影响，一季度服务业复苏受阻，GDP 环比增长放缓。特别是 3 月，工业生产快速向常 2017 年宏观经济报告《新工业， 新消费，“新常态 2.0 ”》— 态回归，增速比 1-2 月大幅回落。价格普涨，大宗商品通胀预期升温 2016 年宏观经济报告《“非典型通缩”，“非典型 QE”》— 新冠疫情暴发后，主要经济体