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困境下的企业融资论文 一、珠三角中小企业融资特点 融资是企业的一项重要活动，是企业生产经营活动的前提，也是企业再生产顺利进行的保证。无论是初创时期，还是扩展和发展时期，公司的成长各个阶段都需要融通资金。资金融通渠道的匮乏，造成企业丧失了活力和竞争力。广东省中小企业融资状况集中表现在以下三个方面:1．融资需求强烈，资金用途明确据广东省中小企业局调查结果显示，最近3年曾经向银行申请过贷款的约占60%，企业所获资金主要是用于企业的长远发展和满足扩大再生产的需要，其中59．1%的中小企业用于扩大生产，用于维持正常生产和更新技术的仅占23．4%和13．6%。按企业销售额增速分类，中速增长(年增长率在20%－50%之间)和高速增长(年增长率大于50%)的中小企业中，用于扩大生产的比例更高，分别为71．4%和60．24%。这些数据说明，珠三角中小企业尤其是优质中小企业，由于扩大生产以及技术升级对资金需求十分强烈，所以融资难成为中小企业成长发展的瓶颈。2.外部融资困难、内部融资为主中小企业资金需求具有要求急、周转快特点，但商业银行特别是国有商业银行出于内部管理和风险控制要求，基层的权限少，控制严格，批准手续繁琐，时间长。商业银行放贷难以达到中小企业资金需求时效。调查显示，高达70%的中小企业认为国有商业银行申请贷款的手续复杂，中小企业第一次成功申请贷款平均需时28天，老客户也需要20天;如果基层权限受限，需上级审批，从审批到放款平均需要43天。大部分中小企业的创业资金来自于个人资产、私人借款以及企业内部积累、内部挖潜等。在扩大生产规模时，由于难以从外部融资或考虑融资成本，往往通过找亲戚朋友借钱的方式筹集资金。根据世界银行所属的国际金融公司的调查，中小企业的发展资金绝大部分来自于业主资本和内部留存的收益，近年来一直保持在60%以上。3．融资成本高、融资额度低由于中小企业规模小，自有资本偏少，财务管理不规范，抵押物少或手续不完善，抵御风险的能力比较差，在银行融资时通常要上浮在20%以上，加上评估费、担保费等中小企业实际支付的利息，约高出银行贷款率的40%以上，并且审核的额度一般较少，难以真正满足扩大再生产的需求。中小企业难以通过正规的金融机构借款，可求助于广东发达的民间借贷，但民间集资范围、金额、利率、期限、用途等一系列要素均没有统一的规范，融资成本非常高，在广东民间借贷加权平均利率已经达到20%以上。这对于年利润率只有2%～3%的中小企业来说，无疑是一笔难以承受的巨额费用。 二、中小企业信贷融资困境及成因 (一)中小企业自身因素 1．中小企业竞争能力差，经营风险大中小企业多数是劳动密集型企业，规模较少，所生产的产品科技含量低，缺乏竞争力，附加值小，生产利润受制于劳动成本，企业自身的自有资本偏少，没有稳定的现金流，经济风险的抵御能力也较差，造成银行无法借助完整的企业组织链条来发挥融通资金的作用，在银行信用的竞争中往往处于劣势。大多数中小企业管理水平参差不齐，内控不严或者管理不足，容易造成企业决策失误，企业资源浪费，资金营运能力不强，企业运作效率低下，资金利用率低等不利于企业发展的情况。直接导致经济效益降低，加大了企业经营风险。2．中小企业信用观念缺失，融资缺乏抵押物中小企业规模小，管理体制不健全，财务管理不规范，对资金使用缺少统筹安排，计划性不强，加上中小企业大都属于劳动密集型企业，普遍存在生产投入资金大，而销售资金回笼滞后现象，往往出现有意或无意不能及时归还银行借款，其结果企业自身的信用受到伤害。部分企业借债还钱的意识淡薄，信用观念缺失，以破产、改制为名逃避银行债务。种种这些，造成了整个金融行业对中小企业融资意愿不强，各大银行对信用评价不高的中小企业，采取“惜贷”、“慎贷”措施控制贷款量。中小企业如果没有足够的抵押物，很难得到贷款。当前，信用贷款的要求较高，额度也较小，难以满足中小企业的融资需求。但是大部分中小企业都处于创业的初期，整体规模小、绝大多数中小企业可用做抵押的资产不多，而且固定资产少、资产流动变化快、无形资产难以量化、厂房大都是租赁的、设备专业性强，难以变现和变现率低，不足以作为贷款抵押物等问题，同时也很难找到合适的担保人，造成大多数中小企业不符合申请银行担保贷款条件。另外，部分地区作抵押贷款的成本也较高，比如抵押品登记、公证都要收取较高的费用，无形中增加了中小企业的融资成本。 (二)外部层面的因素 1．政府的政策难以落到实处，缺乏法律法规的保护近年来，广东省政府按照国家的要求设立了支持中小企业技术创新和技术改造的中小企业发展基金。但相对全省大量的中小企业来说，专项基金资助范围和力度仍偏小，申请资助的手续也比较繁杂，审批时间过长，在一定程度上影响了中小企业申报的