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小家电行业领先企业分析研究——炊具及小家电SEB 目 录 第一节 SEB ：炊具、小家电全球龙 4 一、企业发展分析4 二、公司专注炊具、小家电领域5 第二节 SEB 发展历程6 一、起步期：1857-1966 年 7 1、改良电炸锅，SEB 进军小家电7 2、本土市场饱和，初步进行国外拓展8 三、扩张期：1988-2016 年 9 1、持续收购分析9 2、海外扩张阶段 11 3、扩张期12 第三节 SEB 成长经验总结15 一、多品牌战略场16 二、持续收购传略17 三、结构调整战略19 第四节 收购苏泊尔21 一、SEB 和苏泊尔联合21 二、苏泊尔借力SEB 22 三、SEB 借力苏泊尔23 图表 1 SEB多项厨具和小家电品类全球领先4 图表 2 2015年全球主要小家电企业小家电业务营收情况（百万美元） 4 图表 3 SEB专注于炊具及小家电业务5 图表 4 2016年SEB两大业务营收占比5 图表 5 全球小家电巨头2015年小家电收入占比 6 图表 6 1857-1966年SEB大事件表7 图表 7 1967-1987年SEB小家电发展情况8 图表 8 1962年Moulinex部分产品市场分额（法国） 8 图表 9 1967-1987年SEB 国外市场拓展情况9 图表 10 1988-2016年SEB持续在全球进行收购9 图表 11 1988-2016年SEB在全球设立了众多子公司 10 图表 12 1998年SEB超半数员工在法国11 图表 13 2015年SEB在法国员工比例降至22%11 图表 14 SEB海外营收份额大幅提升（内圈：1989年，外圈：2015年） 12 图表 15 1988-1997年SEB发展情况13 图表 16 1998-2008年SEB营收规模继续扩大13 图表 17 1998-2008年SEB盈利能力波动较大14 图表 18 2009年以来SEB营收规模稳定扩大14 图表 19 2009年以来SEB净利润稳定在2亿欧元左右 15 图表 20 SEB旗下品牌数量众多16 图表 21 2016年中国电饭煲销售额份额苏泊尔排第二 16 图表 22 2016年中国电压力锅销售额份额苏泊尔排第二 17 图表 23 1998年全球DAP市场份额18 图表 24 1998年西欧DAP市场份额18 图表 25 1993-2000年Moulinex净利润（百万法郎） 19 图表 26 2004-2006年SEB净利润连续下降（百万欧元） 19 图表 27 SEB员工分布西欧下降、亚洲大洋洲上升20 图表 28 亚洲大洋洲营业利润稳步提升（百万欧元） 20 图表 29 SEB所持苏泊尔股份变化情况21 图表 30 SEB订单占苏泊尔外销比例持续提高至86% 22 图表 31 SEB订单收入增速高于苏泊尔外销增速22 图表 32 苏泊尔在技术、产品方面获得SEB支持23 图表 33 SEB的亚太地区营收占比迅速提升24 图表 34 SEB的亚太地区营业利润占比接近70%24 图表 35 亚太地区营业利润率最高24 图表 36 两次金融危机中SEB净利润的表现截然不同 25 图表 37 2009年SEB经营地区只有亚太营业利润上升 25 第一节 SEB：炊具、小家电全球龙头