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农商行资金业务发展策略 农商行资金业务发展策略 PAGE / NUMPAGES 农商行资金业务发展策略 农商行资本业务发展策略 中国有660多家农商行。面对利率市场化、互联网金融资本脱媒和技术脱媒的两重冲击，以及经济下行周期不停抬升的财富质量隐忧，多家农商行调整经营策略，经过做大转贴现、投资、同业等资本业务调整收入构造。策略的调整，固然拓展了收入根源，也不行防止地带来必定后遗症：影响三农贷款、小微公司贷款发展速度，偏离三农战略定位。那么，在宏观周期颠簸和银行业发展趋向变迁的背景下，农商行是连续固守熟习的三农阵地，靠赚取存贷款利差立足，仍是进军变化莫测的金融市场，靠赚取投资利润和市场资本利差谋求新转型？这一时成为业界争辩的焦点。笔者以为，要解决争辩，一定厘清农商行资本业务发展的发源和特色，才能决定将来何去何从。 农商行资本业务发源和特色 纵观历史，农商行资本业务的发展跟着内、外面环境的变化 而变化。上世纪 90年月中期，农商行刚从贷差行转变成存 差行，为利用充裕资本，农商行陆续加入银行间市场，将资 金寄存同业或投资国债，资本业务的主要功能是调剂资本头 寸，投资利润并不是主要目的； 90年月后期，农商行在寄存同 业和投资国债的基础上，主动展开了银证合作业务，经过证 券公司将资本投向股市， 随后，因违规操作被看管部门叫停， 资本业务从头回归到起点。近五年来，跟着资管业务的发展，农商行资本业务已从传统的转贴现、同业寄存、单据业务、 债券买卖发展到同业理财、同业存单、信贷财富证券化等业务，交易策略由财富配置为主、财富交易为辅转变成财富配置和财富交易并重，业务功能更多的是增添资本业务收入，改良收入构造，应付存贷款利差收窄、不良迅速反弹、利润迅速下滑的趋向。 与同业对比，农商行资本业务除了自有资本丰富、办理业务链条短、资本配置灵巧外，还面对着众多劣势。一是政策劣势。依据《中国银监会办公厅对于增强乡村合作金融机构资 金业务看管的通知》（以下简称“银监会 215号文”），全国 看管评级二级以上的金融机构能够创办AA级（含）以下债券投资、信托产品投资、券商（基金公司、保险公司）刊行 的财富管理类产品投资等业务。但全国知足这一要求的农商行仅占总数的不足三分之一，三分之二的机构不可以从事资管时代的新式业务。特别是金融债投资，大部分银行的评级在 级（含）以下，假如将其视为一般公司的信誉评级，看管评级三级的农商行就不可以够购置，这明显有失公允。二是战略劣势。面对不良贷款反弹局势，多家农商行调整了发展战略，将组织的存款不再用于新增贷款，而是尽数用于资本业务。这一战略，在利率上涨期，也许赢利颇丰；但是在利 率下行期，用3.8%～4.1%汲取的存款做传统的债券投资、 票 据业务几乎无利可图。三是业务链劣势。与国有银行、股份制银行、大型城商行对比，农商行产品研发能力较弱，作为市场的追随者一直处于业务链低端，不可以从事技术含量较高的轻财富业务，只好从事高资本耗费的传统资本业务，实质盈余有限。四是资本劣势。新资本协议规定“商业银行对我 国其余商业银行债权的风险权重为25%，此中原始限期三个月之内（含）债权的风险权重为20%”。剔除国债，农商行所从事的资本业务均波及资本占用，且跟着业务规模的连续 扩大，面对着资本增补和规模限制的两难选择。五是最为重点的人材劣势。一方面农商行高管层中缺少懂资本业务的专家，不可以有效辨别不计成本追求绩效的交易行为，不可以有效权衡资本业务的盈亏；另一方面缺少高素质交易员，直接影响利润，并带来潜伏风险。尽人皆知，利率管束期间，市场利率颠簸较小，以拥有到期的交易策略做资本业务就能锁定盈余水平；利率市场化加快后，市场利率颠簸屡次、强烈，拥有到期的策略已不可以完好合用，这一阶段，交易员素质的高低直接影响资本业务的利润。笔者调研发现，市场上随时能看到月初低利率买入单据，月底高利率卖出单据的“低买高卖”损失或债券拥有策略选择失误的事例。 农商行资本业务发展策略 那么，在互联网金融浸透至乡村市场之际，农商行怎样守住三农阵地的同时获取资本业务利润呢？笔者以为，要解决上 述问题，看管部门需要正确的引领，农商行需要调整战略战术。从看管部门视角剖析，一是要有清楚的看管导向。跟着资本市场的扩容、债券种类的丰富，看管部门在引领农商行达成三农贷款和小微公司贷款的看管指标后，应支持农商行适应潮流调整思路，经过债券投资、银证保基合作知足优良 公司的直融需求。二是要有一致的看管政策。在银监会215号文限制看管评级为三级的机构展开与信托、券商、保险合 作的资管计划的基础上，各省银监局、地方银监分局又从谨慎看管角度直接限制投资非保本理财，不利于农商行融入大资管时代，并从中获取风险利润。所以，看管部门应本着内控先行、风险为本的理念，成立全国一致的资本业务评估系统，用发展类、风险类