5、长期筹资方式.pptxVIP

;教学目的与要求;教学重点、难点;财务管理学;财务管理学;财务管理学;第二节 发行普通股筹资 ; ;;四、股票的发行方法与推销方式;五、股票发行价格的确定;六、股票上市;七、普通股筹资的优缺点;第三节 发行债券筹资;一、公司债券 种类;二、发行债券的资格与条件;条件 股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司不低于6000万元；累计债券总额不超过公司净资产的40%；最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；筹集的资金投向符合国家的产业政策；债券利率水平不得超过国务院限定的利率水平；其他条件。 发行可转换公司债券还应符合股票发行的条件 前一次尚未募足或违约与延迟支付本息仍处于继续状态的，不得再次发行公司债券;三、债券发行程序：;四、债券发行价格的确定 ;五 、债券信用评级P159-162;六、债券筹资的优缺点;;;信用条件;企业对贷款银行的选择详见P165;借款合同;长期借款的优缺点;第五节 租赁筹资;一、租赁种类;二、融资租赁的程序;三、租金的确定;四、租赁筹资的优缺点;第六节 混合性筹资;优 先 股 的 特 征;优 先 股 种 类;优先股的动机;*复习思考题：;12、通常银企双方应在借款合同中订明哪些条款? 13、长期借款的有何优缺点？ 14、融资租赁的程序如何？ 15、租赁筹资有何优缺点？ 16、租赁应如何分类？ 17、优先股如何分类？优先股有哪些特征？ 18、可转换证券的特征有哪些？如何理解可转换证券的转换期、转换价格与转换比率？ 19、如何理解认股权证的特点、种类、作用？ ;案例分析; 1998年7月20日、9月1日；经中国证监会批准，公司于1998年8月3日至7日向社会公开发行可转换期限为五年(1998年8月3日至2003年8月2日)的公司债券(简称“南化转债”)15000万元人民币，债券每张面值100元，共计150万张。债券通过上海证交所交易系统上网按面值定价发行，本次可转换债券发行所筹集到的资金，将主要用于三项扩大再生产建设项目，见效时间分别为1998年、2000年。另外，还将其中的6900万元用于偿还长期借款。 ;1.南化转债的主要条款 (1)利率及付息。可转债按面值从1998年8月3日开始???息，首年票面利率为1%，以后每年增0.2个百分点。每年8月2日及到期后15个交易日内付息。 (2)转股价格的确定和调整方法。初始转股价格确定为公司将来发行A股时发行价的一定比例的折扣。设定发行价为Q，初始转股价为Q。，如公司股票在以下年度发行，则会有： ;1999年8月3日至2000年8月2日间发行， 则Q。=Q×98%； 1999年8月3日至2001年8月2日间发行， 则Q。=Q×96%； 1999年8月3日至2002年8月2日间发行， 则Q。=Q×94%； 1999年8月3日至2003年8月2日间发行， 则Q。=Q×92%； 以后公司每送红股、增发新股或配股时，转股价将进行如下调整：设初始转股价为Q0，送股率P，配股或增发新股率为H，配股价或增发新股价为A，则调整价Q1为：; ①送股Q1=Q。÷(1+P) ②增发新股或配股Q1= (Q。+AH)÷(1+P) ③二项同时进行时Q1=(Q。＋AH)÷(1+P+H) (3)强制性转股条款。 ①到期日前有条件强制性转股。公司股票上市后，若在一定时期内持续高于转股价一定比例若干交易日以上，则公司有权按强制性转股登记日适用的转股价将剩余可转债全部或部分转换为公司股票。; ②到期五条件强制性转股。可转债到期日仍未转换为股票的，将于到期日强制转换为公司股票。投资者无权要求公司以现金清偿可转债的本金，但公司将兑付不足一股的剩余可转债本金，以到期日前30个交易日股票收盘价均值及当时生效的转股价两者较低者作为转股价，但该转股价不应低于当时生效的转股价80%。 (4)回售条款。公司股票未在可转债到期日12个月以前上市，投资者有权将部分或全部可转债回售发行公司，其回售价的计算如下： 可转债回售价=可转债面值+4×5.60%-公司已支付利息 式中：5.60%为年利率，且为单利。 2.南化转债发行人近三年的主要财务指标(见图表3—6) ;图表3—6 南宁化工近三年的主要财务指标 ; 3.南化转债发行情况 根据1998年9月1日南化转债上市公告书，截止1998年8月11日止，本次公开发行的150万张南化转债已经全部