投资银行学课件：第七章 公司并购业务.pdfVIP

第七章 公司并购业务 内容说明 学习本章的目的和要求 通过本章的学习 ü掌握公司兼并与收购的概念、类型、动因、效应 ； ü了解公司并购的程序 ； ü掌握投行在收购中的作用及收购和反收购策略 。 内容说明 第七章 公司并购业务 第一节 公司兼并与收购的概念及类型 第二节 公司并购的动因与效应 第三节 公司并购的程序 第四节 投资银行在公司并购中作用 内容说明 第五节 收购与反收购策略 1 企业并购的特定涵义 第一节 公司兼并与收购的概念及其类型 并购 （Merger and Acquisition ， M＆A ） 公司通过产权交易取得其他公司一定程度 的控制权 ，包括资产控制权、经营管理权 等 ，以实现其一定经济 目标的行为 ，是经 济运作中发生的一种组织变动形式 ，涉及 到公司的重组、清算和再分配。 是现代企 业资本运营的常见主要手段。 兼并 收购 •4 1 企业并购的特定涵义 第一节 公司兼并与收购的概念及其类型 ①兼并 美国 《大不列颠百科全书》对 Merger的解释是 ： “指两家或更多的独立企业、公司合并组成 一家企业、通常是由一家 占优势的公司吸收一家或更多的公司。” • A +B=A(B) • 存续公司仍然保持原有公司的名称 ，有权获得其他 吸收合并 被吸收公司的资产和债权 ，同时承担起债务 ，被吸 收公司从此不再存在。 • A +B=C 新设合并 • 又称创立合并或联合 ，是指两个或两个以上 公司通过合并同时消亡 ，在新的基础上形成 一个新设公司 •5 1 企业并购的特定涵义 第一节 公司兼并与收购的概念及其类型 ②收购 收购(Acquisition)是指一家公司(称收购公司)在证券市场上 ，用现金、债券或股票购买另一家 公司(称 目标公司)的股票或资产 ，以获得对该公司的控制权的行为。 资产收购 股权收购 根据收购对象