杭电股份：2018年杭州电缆股份有限公司可转换公司债券跟踪评级报告.PDFVIP

2018 年杭州电缆股份有限公司可转换公司债券 2018 年杭州电缆股份有限公司可转换公司债券 跟踪评级报告 跟踪评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级概述 编号：【新世纪跟踪(2021)100298】 评级对象： 2018 年杭州电缆股份有限公司可转换公司债券 杭电转债 主体/展望/债项/评级时间 本次跟踪： AA/稳定/AA/2021 年6 月18 日 前次跟踪： AA/稳定/AA/2020 年6 月23 日 首次评级： AA/稳定/AA/2017 年6 月23 日 主要财务数据及指标 跟踪评级观点 项 目 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称本 第一季度 评级机构）对杭州电缆股份有限公司（简称杭电 金额单位：人民币亿元 母公司口径数据： 股份、发行人、该公司或公司）公开发行可转换 货币资金 4.46 6.47 8.74 9.34 公司债券的跟踪评级反映了2020 年以来杭电股份 刚性债务 21.25 26.59 34.73 37.31 在产品种类、技术及财务弹性等方面保持的优势， 所有者权益 21.93 25.94 26.86 28.37 同时也反映了公司在行业波动及竞争、成本控制、 经营性现金净流入量 -4.91 2.25 -2.79 -0.10 营运资金占用及在建工程产能释放等方面继续面 合并口径数据及指标： 临压力。 总资产 56.87 66.29 74.45 80.25 总负债 33.92 39.29 46.43 51.16 刚性债务 27.16 30.45 37.99 42.92 主要优势： 所有者权益 22.95 26.99 28.02 29.10  产品种类齐全。杭电股份产品主要包括电力电 营业收入 43.77 49.09 58.14 13.11 净利润 1.13 1.20 1.24 0.22 缆、导线、民用线、光棒、光纤和光缆等，产 经营性现金净流入量 -7.06 0.08 -0.65 -1.00 品种类齐全，具备一定的规模生产能力。 EBITDA 2.94 2.91 3.26 － 资产负债率[%] 59.64 59.28 62.37 63.75  技术优势。杭电股份技术研发实力雄厚，产品 权益资本与刚性债务 84.51 88.65 73.75 67.78 更新和结构升级速度较快。是国家电网和南方 比率[%] 电网超高压电力电缆和