华联股份：北京华联商厦股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）跟踪评级报告.PDFVIP

北京华联商厦股份有限公司 北京华联商厦股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券 （第一期） 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券 （第一期） 跟踪评级报告 跟踪评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级概述 编号：【新世纪跟踪(2021) 100626】 评级对象： 北京华联商厦股份有限公司2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 18 华联01 主体/展望/债项/评级时间 本次跟踪： AA/稳定/AA/2021 年6 月25 日 前次跟踪： AA/稳定/AA/2020 年6 月28 日 首次评级： AA/稳定/AA/2017 年7 月26 日 主要财务数据及指标 跟踪评级观点 项 目 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称本 第一季度 评级机构）对北京华联商厦股份有限公司 （简称 金额单位：人民币亿元 母公司口径数据： 华联股份、发行人、该公司或公司）及其发行的 货币资金 8.34 4.94 7.71 3.69 18 华联0 1 的跟踪评级反映了2020 年以来华联股 刚性债务 30.68 19.21 5.34 4.02 份在主业运营经验、股东支持、主业现金回笼能 所有者权益 74.98 77.16 76.70 69.28 力、财务稳健度等方面所取得的积极变化或保持 经营性现金净流入量 -3.36 14.79 8.69 -0.35 优势，同时也反映了疫情冲击下，公司主业盈利 合并口径数据及指标： 压力加大，同时在项目投融资、债务偿付及流动 总资产 137.78 139.46 112.68 132.97 性管理、关联交易等方面继续面临压力或风险。 总负债 57.94 57.12 32.67 60.30 刚性债务 50.56 46.87 21.97 19.05 所有者权益 79.84 82.34 80.01 72.67 主要优势： 营业收入 12.53 12.54 8.90 2.68 净利润 0.29 0.40 0.14 0.03  运营经验丰富及股东支持。华联股份零售行业 经营性现金净流入量 -0.70 2.21 3.43 1.31 运营管理经验丰富，近年来通过专注于社区型 EBITDA 6.72 4.84 3.87 － 购物中心业务的发展，已在客户及物业资源、 资产负债率[%] 42.05 40.96 28.99 45.3