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投资银行业务线股权债券融资业务介绍与发掘投资银行业务线二○一一年三月 第一章 中小企业上市的意义 1.1 借助资本市场促进公司持续发展1.2 公司价值和股东财富的持续增值1.3 员工分享公司发展红利1.4 企业借助资本市场，实现跨越式发展1.1 借助资本市场促进公司持续发展 建立稳定的长期直接融资渠道 规范公司治理，提升产业整合能力 提高品牌知名度，提升企业形象 完善约束激励机制，利于吸引人才 更易得到政府及其相关政策支持 资本巨幅增值 理顺企业产权关系 提升资本控制力 增强资产流动性公 司 分享公司快速发展红利 激励手段多元化股 东 高管及员工 多赢共利，持续成长1.1 借助资本市场促进公司持续发展（续）财务管理理论认为，企业的增长速度受到其现有资源制约，要保持持续快速的发展，必须要有足够的资金投入和完善的财务规划与公司的战略目标相适应，缺乏资金支持的爆发式发展难以长久。因此，实力雄厚的跨国公司多为上市公司。企业发展到一定阶段，具备一定条件后，为谋求更快发展，必然通过上市进入资本市场，由单一的产品经营，走向产品经营、资本运营相结合发展路线，实现外延式扩张。理论上市帮助企业快速发展根据深交所博士后工作站佘坚博士的研究，我国中小板市场缓解了企业融资难题，有效推动了企业的快速发展。佘博士以2004-2005年在中小板上市的50家公司为样本进行了统计，上市公司在研发创新能力、并购及行业整合、公司治理结构以及营业收入的增长方面明显优于非上市公司。研究表明，我国上市企业的并购频率明显高于非上市公司。如中小板的大族激光、思源电气等企业，通过收购兼并，实现了产业纵向或横向的扩张以及资产规模的增长。实证1.2 公司价值和股东财富的持续增值上市公司价值可以在资本市场中得到动态、全面的反映，其定价过程全面考虑包含了公司静态价值和盈利预期，一般采用市盈率法，估值水平显著高于净资产，高成长企业市值往往是企业资产净值的数十倍。非上市公司缺乏公开的、可供投资人普遍认可的价值评估机制，投资人、债权人等多以净资产判断非上市公司的价值。公司股东的个人财富与公司价值密切相关。公司价值的确认、提升过程，也是股东个人财富得以确认和增值的过程。公司上市也为股东提供了财富变现的渠道，极大方便了股东实现其个人财富。公司价值与股东财富1.3 员工分享公司发展红利公司高管和核心员工可以通过股权激励，实现个人财富与公司价值的同步增长。上市后，公司更加规范治理及知名度的提高，有助于员工个人职业发展。12员工分享公司发展红利公司通过上市获得快速发展，盈利能力增强，员工福利待遇等会相应随之提高。43上市使公司管理、发展战略、业绩公告更加透明，员工可以更好的了解公司前景。细分市场领导者与技术领先者完成改制、发行股票和公开上市1.4 企业借助资本市场，实现跨越式发展1.4 企业借助资本市场，实现跨越式发展为实现后续融资、业务延伸、收购兼并和跨越式发展奠定基础利用资本市场的无形之手不断改造公司治理结构，强化管理、经营和内控制度促进公司业务扩张和战略升级借助市场机制，实施人才激励通过改制重组，建立完善制度引进实力股东，提升品牌价值利用资本市场实现较大规模的股权融资，进一步增强公司实力，股东价值增值9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。10、市场销售中最重要的字就是“问”。11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。 第二章 企业上市条件及创业板展望2.1 A股发行上市基本条件2.2 创业板市场前景分析2.1 A股发行上市基本条件《证券法》第十三条规定：　公司公开发行新股，应当符合下列条件：　（一）具备健全且运行良好的组织机构；　（二）具有持续盈利能力，财务状况良好；　（三）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；　（四）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。《证券法》第五十条规定： 股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：　（一）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；　（二）公司股本总额不少于人民币三千万元；　（三）公