棉花投资机会及行情展望.pptx

棉花投资机会及2010/11年度行情回顾和未来展望 王至群 棉花期货投资机会 一棉花的特点 1价格波动大 2产量消费量大 3库存量大 4年变化大 棉花行业特点 1世界棉花主要产地 2棉花市场相对集中 3生产波动大 棉花期货的特点 1与现货，国际期货联动性强；价格关联度高 2影响因素多，价格波动大，机会多 3市场信息容易把握，投资收益高 4流动性强，适合广泛性参与 哪些因素影响棉价 1天气因素——价格炒作的重要题材 从历年的情况来看，8、9、10月份天气情况，是决定棉花产量和质量的关键因素，也是投资棉花期货要关注的首要因素。 多多关注河南、山东、河北，湖北、安徽、江苏北部以及新疆的天气。 2产量消费量 3进口量 4国家收储价格 5替代品——影响棉价因素之一 6政策——影响价格的重要因素 7国际市场——国内外棉价关联度高 2010-2011行情回顾与未来市场展望 2010/11年度，棉价如同翻滚的过山车，创下新高后回落。 2010/11年度行情回顾 第一阶段 2010/8---2010/11,中国棉价拉动国际棉价上涨 第二阶段 2010/11---2011/4 国内外棉价创下历史新高 第三阶段 2011/4---2011/11 基本面疲软及2011/12年度全球棉产量增产，棉价回落。 新年度棉花价格分析及展望 中国棉花种植面积逐年萎缩 年度收储价格19800元/吨 全球棉花产量增产 结论2011/12年度棉价先抑后扬，前底后高 预期2011/12年度郑棉运行20000——25000元/吨区间