CPA财务管理第2章财务报表分析.pptx

第2章 财务报表分析;本章学习重点;第一节 财务报表分析概述;分析人;第一节 财务报表分析概述;第一节 财务报表分析概述;（二）因素分析法 ;第一节 财务报表分析概述;第二节 财务比率分析;第二节 财务比率分析;一、短期偿债能力比率 （一）指标计算 ;;;;;;第二节 财务比率分析;第二节 财务比率分析;;第二节 财务比率分析;第二节 财务比率分析;第二节 财务比率分析;第二节 财务比率分析;第二节 财务比率分析;第二节 财务比率分析;第二节 财务比率分析;二、长期偿债能力比率 （一）指标计算;第二节 财务比率分析;二、长期偿债能力比率 （二）指标分析 1.注意财务杠杆的衡量指标：权益乘数和产权比率 （1）指标间的关系 权益乘数与产权比率、资产负债率同方向变化。 （2）指标的分析 产权比率和权益乘数是两种常用的财务杠杆比率，影响特定情况下资产净利率和权益净利率之间的关系。 财务杠杆既表明债务多少，与偿债能力有关；还表明权益净利率的风险，与盈利能力有关。 ; 权益净利率 资产净利率 权益净利率=权益乘数×资产净利率 ;第二节 财务比率分析;第二节 财务比率分析;2.付息能力分析 利息保障倍数=1 利息保障倍数1 ;（三）影响长期偿债能力的其他因素（表外因素） 长期租赁 当企业的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性时，就形成了一种长期性筹资 债务担保 在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题。 未决诉讼 未决诉讼一旦判决败诉，便会影响企业的偿债能力，因此在评价企业长期偿债能力时也要考虑其潜在影响。;第二节 财务比率分析;第二节 财务比率分析;三、资产管理比率——衡量资产的运营能力 （一）计算特点 ;（二）具体指标 ;（二）具体指标 ;（三）指标分析应注意的问题 1.应收账款周转率 ;第二节 财务比率分析;2.存货周转率 ;第二节 财务比率分析;3.资产周转率的驱动因素 ;第二节 财务比率分析;四、盈利能力分析 属于“母子率”指标，前面提示的是分母，后面提示的是分子。 ;;第二节 财务比率分析;（二）指标分析应注意的问题 1.市盈率反映了投???者对公司未来前景的预期。 2.每股收益的概念仅适用于普通股，优先股股东除规定的优先股股利外，对收益没有要求权。所以用于计算每股收益的分子应从净利润中扣除当年宣告或累积的优先股股利。 3.通常只为普通股计算每股净资产。如果存在优先股应从股东权益总额中减去优先股的权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股利，得出普通股权益。 4.市价比率指标将在第七章评估确定企业价值的相对价值法中进一步应用。;六、杜邦分析体系 （一）杜邦体系的分解　 杜邦体系的核心公式： 权益净利率=资产净利率×权益乘数 资产净利率=销售净利率×资产周转率 权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 ;第二节 财务比率分析;（三）局限性 ①计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配：总资产是全部资金提供者享有的权利，而净利润是专门属于股东的，两者不匹配。 ②没有区分经营活动损益和金融活动损益。 ③没有区分金融负债与经营负债。 ;本节小结 1.掌握指标的含义,计算与分析 【例题·多选题】某企业营运资本为正数，说明（ ）。 A.流动资产有一部分资金来源靠长期资本解决 B.长期资本高于长期资产 C.营运资本配置率大于1 D.财务状况较稳定 【答案】ABD;本节小结 2.考核指标间的勾稽关系 【例题·单选题】某公司今年与上年相比，销售收入增长10％，净利润增长8％，资产总额增加12％，负债总额增加9％。可以判断，该公司权益净利率比上年 ( )。 A.增加 B.下降 C.不变 D.难以确定 【答案】B;本节小结 3.考核业务发生对财务指标的影响 【例题16·单选题】长期债券投资提前变卖为现金，将会（ ）。 A.对流动比率的影响大于对速动比率的影响 B.对速动比率的影响大于对流动比率的影响 C.影响速动比率但不影响流动比率 D.影响流动比率但不影响速动比率 【答案】B;F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下： ;资产负债表;要求：进行以下计算、分析和判断(提示：为了简化计算和分析，计算各种财务比率时需要的存量指标如资产、所有者权益等，均使用期末数；一年按360天计算)。 (1)净利润变动分析：该公司本年净利润比上年增加了多少?按顺序计算确定所有者权益变动和权益净利率变动对净利润的影响数额(金额)。 (2)权益净利率变动分析：确定权益净利率变动的差额，按顺序计算确定资产净利率和权益乘数变动对权益净利率的影响数额(百分点)。 (3)资产净利率变动分析：确定资产净利率变动的差额，按顺序计算确定资产周转率和销售净利率变动对资产净利率的影响数额(百分点)。 (4)