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中级财务管理 主讲：朱清贞 E-mail: zqz9696@; 《中级财务管理》 参考书目;教学要求： 一、考试形式：闭卷 二、教学形式 1、课堂讲授 2、课堂讨论 三、作业 1、练习题 2、案例分析;公司最大的危机是什么？——财务！;第一章 导论;财务管理应研究、回答： ※ 你应该采取何种长期投资？ ※ 你将从哪里筹集到投资所需要的长期资金？ ※ 你将如何管理公司日常的财务活动？;财务管理的职能;;第二节 企业财务活动 ※ 融资理财活动——最原始、最基本的职能。 必须在风险和成本之间进行衡量。 ※ 投资理财活动——必须衡量投资成本、 风险和报酬。 ※ 经营理财活动——对营运资本的管理，考 虑成本效益。 ※ 分配理财活动——对收益的分配，必须处理好 各方的利益关系。;第三节 企业的财务目标;一、企业目标 1、生存——基本条件：（1）以收抵支 （2）到期偿还债务。 2、发展——表现：扩大收入 3、获利——是生存的根本目的 二、企业财务目标 1、利润最大化;通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。;3、企业价值最大化;第四节 企业财务关系 一、与政府之间的财务关系——国家的双重身份决定： （1）依法纳税；（2）参加税后收益分配 二、与投资者之间的财务关系 ——经营权与所有权的关系 三、与债权人之间的财务关系 ——债务与债权关系 四、企业内部各部门、单位之间的财务关系 ——内部经济利益关系 五、与职员之间的财务关系 ——劳动成果分配关系;第五节 代理问题;二、代理成本 代理成本：股东与管理当局之间利益冲突的成本。 1、直接代理成本： （1）有利于管理当局、但耗费股东成本的公司支出。 （2）因监督管理当局行动的需要而发生的费用。 2、间接代理成本：考虑投资风险将会损害自身利益， 管理当局不顾股东利益而丧失有价值的机会。;三、股东与经营者的矛盾冲突与协调 1、股东的目标—— 股东财富最大化 2、经营???的目标 （1）增加报酬 （2）避免风险 （3）增加休息时间 3、经营者对股东目标的背离 （1）逆向选择 （2）道德风险 4、防止经营者背离股东目标的方法 （1）监督 （2）激励;第六节 财务基本原则 一、风险收益的衡量——对额外的风险 需要有额外的收益来补偿;二、货币的时间价值——今天的一元钱 比未来的一元钱更值钱 三、价值的衡量要考虑的是现金而不是利润 四、增量现金流——只有增量是相关的 五、在竞争市场上没有利润特别高的项目 ——在竞争市场上，极高的利润 不可能长时间存在。 六、有效的资本市场 ——市场是灵敏的，价格合理的;七、代理问题 ——管理人员与所有者的利益不一致 （代理问题的产生源自所有权和经营权的分离） 八、纳税影响业务决策 ——税收会影响投资决策、财务结构。 九、风险分为不同的类型 ——有些可以分散化消除，有些则不能。; 第二章 财务环境 第一节 经济环境 一、经济、技术发展状况 二、通货膨胀 三、政府经济政策 四、竞争 第二节 法律环境 一、企业组织法规 ——公司法、外资企业法、合伙企业法 中外合作经营企业法、 私营企业条例等 二、税务法规 三、财务法规 ——企业财务通则、行业财务制度;第三节 金融环境 一、金融市场 1、什么是金融市场 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过 某种形式融通资金，达成交易的场所。 2、为什么会存在金融市场 （1）为了将经济系统中多余的储蓄分配给资金需求者 （2）有利于资本高效率地形成;1、直接转移;3、金融市场体系 （1）初级市场与次级市场 次级市场： ※ 拍卖市场（证券交易所）——纽约股票交易所（NYSE）、 美国证券交易所（AMEX）、太平洋股票交易所；