深度分析普惠金融.docVIP

深度剖析：普惠金融 一、普惠金融的定义 根据国务院印发的《推进普惠金融发展规划（ 2016—2020 年）》，对普惠金融定义、覆盖群 体、发展目标做出了明确界定。 普惠金融指立足时机同等要求和商业可持续原则，通过加大政策引导扶助、加强金融体系 建设、健全金融基础设备，以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适 当的、有效的金融服务，并确定农民、小微公司、城镇低收入人群和残疾人、老年人等其 他特殊群体为普惠金融服务对象。随着我国针对于普惠金融的政策不断完善，其定义及范 围也更为详细。 图 1 部分国家普惠金融有关政策、机构二、普惠金融的空间与机会 （一）银行机构对普惠金融领域的挖掘程度较低 银行偏好低风险、利润适中的大中型公司贷款、房贷、车贷、信用卡等业务，整体年化利 率约 5%-10%左右。较高风险利润的业务由小贷、融资担保、消金、 P2P、民间借贷等机构 来知足，整体年化利润约 20%以上。 图 2 普惠金融是银行业务挖掘的“飞地”（二）普惠金融业务发展有较大空间 我国普惠金融领域主要针对小微公司、田户及贫困人口群体。 2017 年 9 月 30 日最新普惠 金融查核标准中规定，普惠金融查核范围中波及农业优惠仅包括田户经营性贷款，远小于 涉农贷款包含口径。但小微公司有较大普惠金融增长空间， 2017 年 7 月末，我国小微公司 名录中收录 7328 万户公司， 其中包括公司及个体工商户 （个体工商户也属于普惠金融覆盖 领域）。2017 年 8 月末，银监会口径下银行业小微公司贷款余额 29 万亿元，已贷款小微公司数 1430 万户。 假定，小微公司切合普惠金融查核标准（单户授信小于 500 万元）占比约 70%。新规定普 惠金融领域中详细规定小微公司授信额度，而原标准中以营业收入、从业人员、财产总额 等指标划分的部分小微公司可能被清除在外； 小微公司平均融资需求为 160 万 / 户，一般情 况下，银行优先发展规模较大，经营情况较稳定的公司，未被银行覆盖的小微公司单户融 资规模小数量较大，而当前已贷款的小微公司存量平均贷款余额 200 万元；小微公司中存 在银行融资需求的户数约占 60%。 切合以上条件的小微公司银行贷款总需求 49 万亿，当前银行业已知足贷款需求为 29 万亿， 新增普惠金融类银行贷款需求约为 20 万亿。也就是银行发展普惠金融业务或将有 20 万亿 元的市场空间。 （三）银行开发普惠金融业务面临的机会 一是征信系统覆盖面渐渐完善，拘束失信行为的效果增强。截止 2015 年末，央行征信系统 收录 8.8 亿自然人、 2010 万户公司组织信息，覆盖面宽泛。伴随征信系统接入领域扩大， 失信记录影响生活的方方面面，惩罚效果提升。 二是银行提升了对部分需求、财产价钱变化趋势的把握。如银行对消费升级趋势、三四五 线城市化率提升达成共鸣，积极开发部分领域的需求。 三是 Fintech 技术运用，形成大数据积累，有效运用在风控领域中。 三、央行定向降准产生制度红利 （一）央行已实施多次定向降准 自 2014 年以来，央行已实施多次定向降准政策。从覆盖范围来看，从城商行、乡村金融机构等逐步放宽至大型商业银行、股份制银行；从引导信贷投放行业来看，主要聚焦在小微公司和“三农”领域，查核标准逐步降低。近年，政府对普惠金融政策优惠增加，本次首次针对普惠金融领域定向降准。 图 3 2014 年以来央行已实施多次定向降准政策（二）查核标准升级优化 2017 年 9 月 30 日的定向降准查核政策对 2017 年 2 月查核标准升级优化。一方面，查核标 准要求贷款比率放宽。第一档为普惠金融领域的贷款增量或余额占比达到 1.5%，此次调整 后的政策中第二项要求中的第一档大多数银行都能够达到；另一方面，查核范围调整，原 查核包括小微公司及波及“三农”领域贷款，此次将普惠金融覆盖详细化，详细规定小微 公司授信额度，并延长至创业担保贷款、助学贷款等个人普惠金融领域，调整后的查核范 围排出部分原享受降准政策的小微公司及涉农贷款。 （三）查核范围调整 虽贷款比率放宽，但查核范围较原规定调整，银行达到第二档（下调 1.5%）难度较大。在 查核范围调整上：一是，新规定普惠金融领域中详细规定小微公司授信额度，而原标准中 以营业收入、从业人员、财产总额等指标划分的部分小微公司可能被清除在外；二是，新 规定普惠金融领域中对于涉农及个人贷款及包括田户生产经营贷款、 创业担保 ( 下岗失业人 员 ) 贷款等，该涉农贷款范围小于原规定中涉农贷款范围；三，参与新规查核的前提是上年三季度及以上 MPA评级均达 B 级或以上的硬性规定。 表 3 普惠金融贷款与小微公司或涉农贷款的比较 预计此次大型银行及股份制银行贡献突出。由于城商行及农商行原先已知足