公司理财(罗斯)第二章 .pptxVIP

第二章　财务报表、税和现金流量;案例1 2004年3月伊利披露了从02年11月开始累计投入3亿元进行国债投资。分析人士却发现从02年始公司的负债比率持续上升。负债比率持续上升却有大量闲置资金投资国债，怎么回事？;伊利MBO事件 ;伊利MBO事件;伊利MBO事件; 案例2 09年初, 某公司状告一杂志社, 文章（指出公司利用会计手段操纵利润）有损公司光辉形象,索赔30多万元。法院尽管承认这段报道没有失实,但判了杂志社败诉,并要其承担39万元赔偿费。;案例2;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。七月-21七月-21Sunday, July 18, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。09:20:2509:20:2509:207/18/2021 9:20:25 AM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。七月-2109:20:2509:20Jul-2118-Jul-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。09:20:2509:20:2509:20Sunday, July 18, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。七月-21七月-2109:20:2509:20:25July 18, 2021 14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。18 七月 20219:20:25 上午09:20:25七月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。七月 219:20 上午七月-2109:20July 18, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/7/18 9:20:2509:20:2518 July 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。9:20:25 上午9:20 上午09:20:25七月-21 ;案例2;重点掌握的内容;2.1资产负债表（The Balance Sheet）;考察资产负债表掌握的四点;概念问题;二、流动性 资产转换成现金的速度和难易程度 一家企业的流动性越高，陷入财务窘境的 可能性就越小， 但是持有流动资产一般盈利能力较低。 在流动性的优点和丧失的潜在利润之间做出权衡。;三、资本结构 简单来说，负债与权益的结构称之为资本结构。 在资本结构中利用负债可带来“财务杠杆”效应，企业能利用它放大收益也可能???加损失。 现实生活中财务杠杆效应非常明显的就是金融行业。;四、市场价值与账面价值 资产负债表上所列示的企业资产价值叫做账面价值. 市场价值是资产、负债或权益在市场上的买卖价格 市场价值和账面价值通常有很大的差距，为什么呢？ 1、历史成本扣除记帐原则 2、折旧 3、资产的机会成本 4、未能列入资产负债表的一些重要项目，如企业声誉、企业文化、品牌 ;某公司资产负债表;2.2利润表（ The Income Statement）;表6.2 ABC公司20X2年预计损益表（万） 营业收入 226.2 （销售成本） （165.5） （销售、一般费用及管理费用） （32.7） （折旧费用） （9.0） ;利润表分析;利润表分析;利润表分析;2.3 税;;边际税率与平均税率;;2.4 现金流量;来自资产的现金流量;一、经营现金流量，来自企业日常生产和销售活动的现金流量，不包括因融资而产生的相关费用。 经营现金流量 = 息税前利润 + 折旧 – 税 折旧并不产生现金变动，税是需要现金支付的。 二、资本性支出，指的是固定资产的净投入。 资本性支出 = 期末固定资产净值–期初固定资产净值+ 折旧 三、净营运资本变动 净营运资本变动 = 期末 NWC –期初 NWC 来自资产的现金流量＝经营现金流量-资本性支出-净营运资本变动;流向债权人和股东的现金流量;现金流量概要;例;经营现金流量= 2700 + 300 – 1000 = 2000 净资本性支出= 4000 – 3000 + 300 = 1300 净营运资本变动= (2000 – 1700) – (1500 – 1300) = 100 来自资产的现金流量= 2000 – 1300 – 100 = 60