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第四章 财务决策[教学目的]1.理解财务决策的概念、意义、分类、程序、原则。2. 掌握财务决策的常用方法。财务管理原理第一节 财务决策的概述第二节 财务决策的方法财务管理原理第一节 财务决策的概述一、财务决策的概念概念：在财务目标的总体要求下，从若干个可以选择的财务活动中选择最优方案的过程。财务管理原理二、财务决策系统的构成决策者决策对象信息决策理论和方法决策结果财务管理原理某公司的经理现正为公司物色一台新的复印机。正考虑精明及锦标两家公司的租赁报价。在素质方面，两家公司都有着相同的信誉并提供“即日服务”来处理问题和故障。收费方面，两家公司都是收取一个固定月费和一个按张数计算的收费，另加纸张的成本。此外，精明亦要求一个最低月度复印张数的收费，即使实际的复印张数低于此数字。两个租赁公司报价的详情如下； 精明 锦标固定月费380元 300元每张收费0.28元 0.32元最低月度复印张数18000 ----财务管理原理问题：(1)假设复印机的每月用量是18，000张，请为公司计算是精明还是锦标的报价从财务角度看较为吸引。 (2)试计算在什么水平的月度复印张数会使上述两个报价在财务上不造成任何分别。 (3) 假设精明愿意在供应纸张上按任何其他供应商的价格每张减收0.02元。计算这项新举措对上述(1)和(2)的答案的影响；(4) 公司选择复印机还要考虑那些非财务因素。财务管理原理三、财务决策的分类1.按所涉及的时间长短◎长期决策◎短期决策财务管理原理2.按重要程度◆战略决策◆战术决策财务管理原理3.按决策条件的肯定程度●确定型决策●风险型决策●不确定型决策财务管理原理4.按决策项目本身的从属关系★独立方案决策★互斥方案决策★组合方案决策财务管理原理5.按决策的内容◆筹资决策◆投资决策◆经营决策◆收益分配决策财务管理原理四、财务决策的原则1.信息原则2.系统原则3.择优原则4.注重实效原则财务管理原理五、财务决策的程序1.确定决策分析的目标2.搜集相关资料3.拟定各种备选方案4.评价方案的可行性5.组织决策方案的实施、跟踪反馈财务管理原理第二节 财务决策的方法一、财务决策应考虑的相关量1.相关业务量2.相关收入财务管理原理某企业每年生产半成品甲10000件，销售价格为每件120元，单位变动生产成本为80元，全年固定成本总额为400000元。半成品甲也可以进一步加工为产品乙。如果把半成品甲加工为产品乙，则每件需追加变动成本40元，产品乙的销售单价为180元。要求：作出半成品甲是直接出售，还是进一步加工为产品乙的决策。企业只具备进一步加工6000件半成品甲的能力，且该生产能力也可用于对外承揽某零件的加工业务，预计一年可获得边际贡献160000元。进一步加工不追加专属成本。 财务管理原理3.相关成本（1）机会成本企业在进行经营决策时，必须从多个备选方案中，选择一个最优方案，而放弃另外的方案。此时，被放弃的次优方案所可能获得的潜在利益就称为已选中的最优方案的机会成本。将机会成本的影响考虑进去，有利于对所选方案的最终效益进行全面评价。机会成本仅仅只是被放弃方案的潜在利益，而非实际支出，因而不能据以登记入帐。财务管理原理（2）差量成本差量成本是指企业在进行经营决策时，根据不同备选方案计算出来的成本差异。 差量成本这一概念还经常用于反映不同的生产能力利用率在成本上发生的差别，也就是由于在原来基础上因追加批量产品的生产所增加的成本数额。财务管理原理（3）边际成本边际成本也就是产量每增加或减少一个单位所引起的成本变动数额。如果把不同产量作为不同方案来理解的话，边际成本实际就是不同方案形成的差量成本。 财务管理原理（4）付现成本付现成本是指由现在或将来的任何决策所能够改变其支出数额的成本。可见，付现成本是决策必须考虑的重要影响因素。财务管理原理（5）专属成本是指可以明确归属于企业生产的某种产品，或为企业设置的某个部门而发生的固定成本。没有这些产品或部门，就不会发生这些成本，所以专属成本是与特定的产品或部门相联系的特定的成本。例如专门生产某种产品的专用设备折旧费、保险费等。财务管理原理（6）可选择成本由企业管理者的决策来决定其是否发生的成本，称为可选择成本，如广告费、培训费、职工培训费、管理人员奖金、研究开发费等。财务管理原理★非相关成本那些对决策没有影响的成本，称为非相关成本。这类成本过去已经发生，对未来决策没有影响，因而在决策时不予考虑，如沉没成本、联合成本、约束性成本等。财务管理原理二、财务决策的方法（一）确定性的决策方法1.差别分析法通过比较这两个备选方案间的差别利润或差别成本来进行最优方案选择的方法。财务管理原理A方案B方案差量RACAEARBCBE