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格雷厄姆教给巴菲特的三个投资秘诀 大家都知道，武功的最高境界是手中无剑、心中有 剑。巴菲特也达到了投资的最高境界。 其实巴菲特本来也和我们一样，曾经是一个时时看股价、 夜夜想股价、天天做差价的小股民。但他遇到了一位大师本 杰明·格雷厄姆，才变成股神。 不看股票看公司 看过《鹿鼎记》的人都知道，韦小宝一生所学的武功， 最重要的是洪教主传给他的“美人三招”。巴菲特说：格雷厄 姆传给他的价值投资策略，可以概括为“投资三招”。 三大绝招之一：不看股票看公司。 格雷厄姆的一句名言是：从公司经营的角度来投资股票 是最明智的。 大家想一下，股票到底是什么呢 ?股票是你持有这家公 司的股权证明。正如巴菲特所说： “你购买的是公司，而不仅 仅是公司的股票。” 公司价值多少钱，决定了股票值多少钱。 巴菲特强调： “在投资中，我们把自己看成是公司分析师， 而不是市场分析师，也不是宏观经济分析师，甚至也不是证 券分析师。最终，投资者的经济命运将取决于我们所拥有的 公司的经济命运。” 我们不应该想尽方法去分析股价走势，而应该努力分析 这家公司的经营。正如他的老师格雷厄姆教导他的那样，从 公司经营的角度，来分析股票、投资股票是最为明智的。这 正是为什么巴菲特平时很少看股票行情，却把绝大部分精力 用来看公司基本经营情况。 有人问：“巴菲特先生，你每天大部分时间在干什么 ? ” 巴菲特说： “我的工作是阅读，阅读很多关于上市公司的 资料，尤其是这家公司的年度财务报告。 ”巴菲特的办公室保 存了几乎美国所有上市公司的年报。 有个记者问巴菲特： “我应该怎么学习股票投资呢 ? ”巴菲 特说：“看上市公司的年报。” 这个记者说： “美国有好几千家上市公司， 又过了这么多 年，上市公司的年报太多太多了。”巴菲特就告诉他：“很简 单，按照字母顺序，从第一家公司的年报开始看起。” 巴菲特每天都在阅读大量上市公司年报，并且会打很多 电话，弄清这家公司的业务和财务等方面的基本情况。 不想价格想价值 有这样一个故事： 有一个木匠， 在自己家的院子里干活。 他的生意非常好，每天从早到晚，院子里锯子声和锤子声响 成一片，地上堆满了刨花，堆满了锯末。 一天晚上，这个木匠站在一个很高的台子上，和徒弟拉 大锯，锯一棵大树。一不小心，他手上的表带甩断了，手表 就掉在地上的刨花堆里。 当时手表可是贵重物品。这个木匠赶紧和徒弟打着灯笼 一块儿找，却怎么也找不到。 木匠一看，也没办法，等天亮了再找吧。 这个木匠就收拾收拾，准备睡觉了。过了一会儿，他的 小儿子跑了过来：“哎 !爸爸，你看你看，我找到手表了 ! ” 木匠很奇怪：“你怎么找到的呢 ? ” 小孩说：“你们都走了， 我就一个人在院子里玩。 这时院 子里很安静，我忽然听到滴答滴答的声音，我顺着声音找过 去，一扒拉就找到手表了。” 在非常喧闹的环境下，我们无法听到手表指针走动的声 音。平时的股市也非常喧闹，小道消息满天飞，什么股票要 涨了，什么股票要跌了，让人非常兴奋，很难集中注意力。 巴菲特牢记他老师的教诲，让自己能够静下心来倾听公 司的声音， 而不是市场的声音 ;倾听价值的声音， 而不是价格 的声音。因为他知道最终决定股价的不是过去的历史走势， 而是这个公司的内在价值，价值才是价格的最终决定者。 这正是导师格雷厄姆传授给巴菲特的第二个投资秘诀， 不想价格想价值。为什么不想价格呢