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泰康：我们为什么以重资产做养老 赵亮 | 插图最近房地产很少听到转型的声音了。 长达大 半年的市场回暖，似乎让从业者暂且忘记黄金时代的淡去， 给主流玩家们带来的深远影响。另外一个原因可能是，新世 界尚未建立起明晰的秩序，所有的愿景还只停在蓝图阶段。 其实你内心里明镜似的，政策市的吗啡，逃不过边际效应的 衰减规律。 药劲儿一褪， 现实又在眼前。 毕竟旧势力的救赎， 新势力的崛起，夹杂在历史洪流中难以逆转。如果把过去的 房地产比作一个生态圈，土地是最稀缺的资源，“开发”一定 是绝对的中心，在这个环节中，设计、交易、配套、服务、 资产运营甚至价值链和产品等，都围绕开发服务。所以掌握 土地资源的“开发商”是当仁不让的大哥、核心、话事人，站 在这个生态圈食物链的顶端。随着土地和人口红利驱动型时 代的逐步谢幕，以互联网为首的新势力逐步颠覆社会经济格 局，生活品质而非空间大小成为购房者的主要诉求，原先的 生态体系和等级被打破已经成为共识。甚至有更多这个生态 圈之外的，也在破门而入。未来，与其说白银时代，不如说 是融合时代。比如拥有海量客源、房源和经纪人的链家正在 崛起成交易端的巨人、拥有海量资金和医养体系的保险公司 成为最令房企大佬们胆寒的举牌者、更不用提拥有魔幻般大 数据技术的百度和腾讯这类互联网公司。在存量市场的蓝海 中，或许还隐藏着未来更恐怖的运营者、连接者和改造者。 想想曾经的胶卷和手机行业吧。可能没有几个人能预见，在 这个大融合时代，谁，将以怎样的姿势成为未来的主宰。但 可以肯定， 过去的单核生态， 将裂变和聚合成一个多核时代， 甚至每一个曾经只是配角的环节，都有可能异军突起，多足 鼎立，甚至靠强大的基因继续疯长，吞掉其他，再次一统江 湖。历史将在波诡云谲的变化中演进，房地产亦如是。经济 观察报中国蓝筹地产作为十多年来中国房地产的守望者，伴 随着行业里无数机体的起伏、生灭。我们预判，房地产在未 来几年中，应会伸展出更多的赛道，更多的价值模型，通过 居住的营造、 生活方式的营造、 价值链的营造， 丰富、滋养、 重塑这个行业的未来。从本期始，我们将推出【“大融合 新 赛道” 2016年蓝筹地产观察系列】 ，敬请关注。 一泰康：我们 为什么以重资产做养老经济观察报 记者 张凤玲 8 城， 1.5 万张床位，这是泰康人寿 9 年来旷日战斗结果，泰康人寿董 事长陈东升私下直言， 专注健康医养产业， 让他的一头“黑发” 熬成一头“灰发”。5 月 6 日，泰康人寿副总裁兼泰康之家 CEO 刘挺军在泰康金融大厦接受采访。午后的阳光刚刚好，泰康 燕园入住率已 50% ，申园和粤园将于 6 月和 12 月开业，幸 福有约业绩稳健增长。相较于早年前望京老年会所受挫焦虑， 刘挺军的心情呈现出人在自如心境下的一种自在。刘挺军认 为泰康数年前在房地产杀估值时期低吸土地被市场证明是 正确的战略选择。 比如昌平燕园， 2011 年拿地楼面价约 5500 元/ 平方米，比 2010 年低 4000 元/平方米左右，现在此地区 新拍土地的楼面地价 3 万元 /平方米 ~4 万元 / 平方米。泰康养 老社区业务路径采用社区开发和运营一体化模式，这种投资 周期较长、资产较重的模式在资本市场并不受青睐。对此， 刘挺军认为： “泰康并不准备改变在健康医养产业上的重资产 资金投入，因为重资产会带来规模影响力，毕竟这些投入在 泰康 8000 多亿资产中份额较小。更重要的是，养老产业能 否成规模不在于土地等重资产形式，而取决于医疗支付体 系。 ”当时奇葩，因为战略超前经济观察报： 泰康在养老这一 块的业务，目前看是在国内比较领先的，为什么能占据这个 先机？刘挺军：领