raydalio极简经济学：三十分钟看懂世界经济机器如何运转(完整中字视频).pdfVIP

Ray Dalio 极简经济学：三十分钟看懂世界经济机器如何运 转（完整中字视频） 这是 Ray Dalio 在 2008 年美国金融危机之后，在 Youtube 上的分享的一个 30 分钟的视频「 How The Economic Machine Works 」《经济机器是如何运转的》 ，已 经播放了超过 3 百多万次，比尔盖茨对这个视频的推荐语是 这样的： This knowledge would help everyone as investors and citizens. Watching it for 30 minutes is a worthwhile investment. 这些知识对每个人都有帮助，无论是投资者还 是普通人；看三十分钟本身就是一个值得的投资。 如果你想对世界宏观经济的运转有一个清楚的认知——如 房价上涨、银行的个人贷款增加、央行的降息等等，就请继 续往下看。 经济就像简单机器在运行 经济这台机器的零部件是「交易」 ，交易是所有经济周期和 动力的来源。换句话说，经济就是无数交易的总和。 交易每天都在发生， 所谓交易， 就是用货币或信用交换商品、 服务或金融资产。这里需要知道两个公式： 货币 信用 =支出总额 货币可以用于支出，这很好理解，那什么是用信用来支出呢？ 比如你在一家熟悉的饭店吃饭，吃完饭赊账给老板；又比如 你付了首付款，同时又通过银行贷款买了个房，首付款就是 货币支出、贷款就是信用支出。支出总额 /产品总量 =产品价 格 如果把国家比作超市，支出总额就是所有顾客可以通过货币 或信用进行消费的钱的总量，当产品总量的增长速度跟不上 支出总额增长的速度， 货少钱多， 产品价格就会上升。 反之， 则产品价格下降。经济发展的动力和参与者 经济发展有三股动力：生产率的提高、短期债务周期、长期 债务周期。 注意这里的用词是「发展」而不是「增长」 ，这里不仅包含 经济增长的情况也包含经济衰退的情况。 市场（全部交易）是由买方和卖方共同构成的，市场的参与 者包括个人、企业、银行和政府，其中政府是最大的买方和 卖方。 因为政府有控制收入的中央政府和控制支出的中央银行，中 央政府的武器是调节税收，中央银行的武器是调节利率和发 行货币。经济的重要组成——信贷 经济中最重要的组成部分是信贷。信贷就是贷款人相信借款 人的承诺，并和借款人发生的货币借贷行为，不是指的信用 贷款。 有信贷就会产生债务，贷款人通过债务来挣钱或资产，借款 人的负债实际上是在向未来的自己借钱。 借贷的钱包括本金和利息（反过来说投资理财的钱包括本金 和收益），利率升高会带来借贷减少。 信贷有多重要？简单的说，信贷可以增加一个人（买方）的 支出，支出又是另一个人 （卖方）的收入，一个人花的越多， 别人的收入就越多。收入增加，能还的就越多，信用度就越 高，信贷又会增加；从而产生了——经济周期。这说的是增 长的经济周期；另一方面，债务如果无法偿还，可以通过出 售抵押物来解决。 由于生产率的提高是相对漫长的过程，需要较长周期；而信 贷可以使社会在短期内增加支出。如果没有信贷的社会，只 有收入，只能靠提高生产率来增加支出；这样经济的发展就 会很慢，但是不会有经济周期。经济周期 人的天性喜欢花钱，不喜欢还债。人们借钱，提前消费，消 费超过产出，就形成了债务周期。所以说，贷款就是创造周 期的过程。 信贷不同于货币，美国有 50 万亿信贷，但流通中的货币只 有 3 万亿，信贷有货币的 15 倍之多。良性的信贷可以增加 支出也可以增加收入， 消费 （比如买个电视）就是增加支出， 但投资（比如买拖拉机投入生产）就可以增加收入进而偿还 债务。 举个微观的例子， 一个人年收入 10 万美元， 又从银行借了