利率风险管理PPT文档资料.pptVIP

?第十章 利率风险管理;?第一节利率风险的形成与测定; 二、利率风险的形成 1、居民 定息债券的价格，与市场利率呈反方向变动的。 利率上升——债券价格下跌； 利率下降——债券价格上升。 2、银行 银行资产负债的价值，与市场利率密切相关。 ◆由利率性质不匹配引起的： 浮动利率存款——对应固定利率贷款； 固定利率存款——对应浮动利率贷款。 ◆由计算利率有关的期限不匹配引起的： 贷款1年期——按3个月的浮动计息。 ; 3、企业 作为资金借入者，资金借入成本——利率正向变化。 归结: 1、利率变化使资产或负债的市场价值发生变化； 2、利率变化使资产或负债而产生的净利息收入或支出发生变化。 ;;四、利率风险的测定;;;;?第二节 利率风险管理的传统方法; 二、订立特别条款 　　基本原理： 　　通过订立特别条款来控制利率风险。 　　做法： 　　设定利率浮动的上限和下限 ＊帽子利率 ＊领子利率 ; 三、利率敏感性缺口管理 （一）基本原理 　　分析银行净利息收入对市场利率的敏感程度，来调整利率敏感性缺口，从而降低利率风险。 　　利率敏感性缺口＝利率敏感性资产－利率敏感性负债 　　利率敏感性系数＝利率敏感性资产／利率敏感性负债 　　两者关系 　　利率风险＝函数（利率风险敞口，利率变动） 　　利率：外生变量 　　利率风险敞口：可控变量 ; 三、利率敏感性缺口管理 （二）技术应用 　　预测利率变化，组合配置资产与负债数量、利率与期限结构，构筑顺应利率变动的利率敏感性缺口，降低利率风险。 　　１、缺口的计算 　　选定考察期：期限级距－１——９０天、９１——１８０天、１８１——２７０天、２７１——３６０天。 　　计算标准化缺口：考虑了市场利率变动时利率敏感性资产与利率敏感性负债的利率变动幅度可能不同的情况。　　; 三、利率敏感性缺口管理 （二）技术应用 　　案例： 　　某银行６０天内到期的短期贷款１０???０万元，定期存款８００万元，以同业拆借利率为基准利率，同业拆借利率上升１０％，短期贷款利率６％，相对变动率６０％；存款利率上升８％，相对变动率８０％。 标准化缺口=利率敏感性资产*资产利率相对变动率-利率敏感性负债*负债利率相对变动率 　　标准化缺口＝1000*0.06/0.1-800*0.08/0.1 =１０００*０.６-８００*０.８＝-４０万元　　;　　２、缺口调整的方法 　项目　　扩大正缺口　　减少正缺口 　　　　　减少负缺口　　扩大负缺口 浮动利率资产　　　　↑　　　　　　　　↓ 固定利率资产　　　　 ↓ 　　　　　　　　↑ 长期资产　　　　　　 ↓ 　　　　　　　　↑ 短期资产　　　　　　 ↑　　　　　　　　↓ 浮动利率负债　　　　↓ 　　　　　　　　↑ 固定利率负债　　　　 ↑　　　　　　　　↓ 长期负债　　　　　　 ↑　　　　　　　　↓ 短期负债　　　　　　 ↓ 　　　　　　　　↑; ３、操作策略 （1）被动性选择 将利率敏感性缺口保持在０的水平。 （２）主动性选择 　　预测利率变化趋势，调整利率敏感性缺口，获得预期之外的收益。; （２）主动性选择 　　预测利率变化趋势，调整利率敏感性缺口，获得预期之外的收益。 利率波动　　上升期　　　峰　　　下降期　　　谷 资产　　　　延长期限　期限最大　缩短期限　期限最短　 负债　　　　缩短期限　期限最大　延长期限　期限最短 缺口　　　　扩大正缺口　　　　　　扩大负缺口 临界点： 　　　利率临界点 　　　质量临界点 　　　期限临界点 局限性：利率走势难以准确预测、静态分析方法。 ; 四、有效持续期缺口管理 　　１、有效持续期与银行利率风险关系 　　资产负债价值的利率弹性与有效持续期同方向变化； 　　资产负债价值与利率变动反方向变化。 　　有效持续期缺口＝资产平均有效持续期－负债平均有效持续期*总负债现值/总资产价值 　　　２、应用 　　银行初始资产１亿元，负债９０００万元，股东权益为１０００万元。 ; 四、有效持续期缺口管理 　资产　　　　市场价值　利率　有效持续期 　现金　　　　１０００　　０　　　０ 　３年期贷款　８０００　１２　　　２.７ 　５年期贷款　１０００　１５　　　３.９ 　总计　　　　１００００