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科技型中小企业创业投资引导基金现状概要 科技型中小企业创业投资引导基金现状概要 PAGE / NUMPAGES 科技型中小企业创业投资引导基金现状概要 29 2009 中国科技投资 企业进行股权投资 ,并在约定期限内退出 ,主要目标是吸引优秀投资管理人和社会资金发起设立新的创业投资企业 ,在按照商业化原则运作的基础上 ,加强对初创期科技型中小企业的股权投资 ,引导基金参股比例不超过 25%,原则上只收回本金而将主要投资收益让利于其他投资人 ; 2.跟进投资是指对创业投资机构选定投资的初创期科技型中小企业 ,引导基金与创业投资机构共同投资 ,并委托创业投资机构投资管理 ,主要目标是借助创投机构的 专业能力对具有突出示范性和显示度的初创期科技型中小企业重点扶持 ,引导基金投资不超过 300 万元 ,投资收益的 50%奖励受托创投机构 ; 3.风险补助是对投资于初创期科技型中小企业的创投机构所承担的风险和损失给予一定金额的补助 ,主要目标是鼓励创投机构加大对初创期科技型中小企业的投资 ,补助金额不超过投资额 5%,最高不超过 500 万元 ; 4.投资保障是指对创投机构拟投资的初创期科技型中小企业给予投资前和投资后的无偿资助 ,主要目标是引导和鼓励创投机构加强对早期项目的发掘、跟踪和培 养 ,创投机构须与拟投资企业签署投资意向书和辅导协议书 ,引导基金投资前补助最高 100 万元 ,投资后补助最高 200 万元。 引导基金的管理方式 根据《暂行办法》 ,引导基金的资金来自中央财政科技型中小企业技术创新基 金 科技型中小企业创业投资引导基金现状 文/科技部火炬中心 陈 伟 促进科技型中小企业发展与国家战略目标高度一致 ,而促进其发展的手段主要之一就是千方百计地解决其融资支持问题。党中央、国务院高度重视解决中小企业融资难的问题。中央各部门正在积极研究制定应对金融危机 ,扩内需、保增长、调结构、促就业的各项政策措施。由科技部、财政部共同推动实施的科技型中小企业 创业投资引导基金 (以下简称 “引导基金 ”,作为首个国家层面的引导基金 ,对引导社会资金进入创业投资领域 ,引导创业投资机构投资于科技型中小企业 ,缓解科技型中小企业的融资困境 ,提升科技型中小企业的自主创新能力 ,促进国民经济又好又发展 ,构建创新型国家都将起到积极的促进作用。 2007 年 7 月 ,科技部、财政部制定了《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》 (以下简称《暂行办法》 ,引导基金于当年开始运行 ,率先启动了风险补助、投资保障两种无偿资助方式 ,对 50 家创业投资机构所投资的 345 个项目和 15 家创业投资机构拟投资的 52 个项目进行了资助 ,金额达 1 亿元 ,对已投资于科技型中小企业的 14 亿创业投资资金给予了风险补助。 引导基金的宗旨和目标 科技型中小企业创业投资引导基金 (以下简称 “引导基金 ”的支持对象包括创业投资企业、创业投资管理企业、具有投资功能的中小企业服务机构和初创期科技型中小企业。引导基金的宗旨是通过引 导和借助创业投资专业化、市场化的运作方式 ,吸引社会资金投资于科技型中小企业 ,为科技型中小企业拓展股权融资的渠道 ,从而推动其自主创新和自身发展。其具体的政策目标如下 : 1.缓解科技型中小企业融资难。通过财政资金的引导 ,扩大创业投资的资本量 , 并使其投资于早期科技型企业 ,营造有利用科技型中小企业发展的融资环境 ; 2.促进科技与金融、资本市场的结合。创业投资机构的投资对提升科技型中小 企业品质起着至关重要的作用 ,有利于科技型中小企业的债权融资和上市融资 ,是科 技与金融、资本市场结合的重要纽带 ; 3.创新科技公共财政支持方式。引导基金股权投资项目的支持方式改变了政府一直采用的无偿拨款方式 ,其管理模式也发生了重大变化 ,是科技公共财政支持方式的探索与创新 ; 4.改变项目评审方法。借助于市场化、专业化的创业投资机构来选择支持的企业和技术项目 ,改变了依靠专家选项目的评审模式。 引导基金的支持方式 根据《暂行办法》 ,引导基金的支持方式包括两种股权投资方式 :阶段参股和跟进投资 ;两种无偿资助方式 :风险补助和投资保障。每种方式都体现了引导基金不同的政策侧重点 ,同时在实施方式上也各具特点。 1.阶段参股是指引导基金向创业投资 30 3 2009 中国科技投资 SPECIAL FOCUS 封面文章关评审标准 ,经过面试答辩和讨论等程序 ,对创业投资机构及其提出的合作方案提出评审意见并打分 ,专家评审结果作为立项建议的主要依据 ; 项目审定 :创新基金管理中心根据评审委员会专家的评审结果提出立项建议 ,报科技部、财政部审定 ; 投资和监管 :受两部委托 ,创新基金管理中心将作为引导基金股权投资出资人代表 ,对立项