美元是这样影响世界的.pdfVIP

美元是这样影响世界的 美元是这样影响世界的 (2015-08-17 01:00:00) —— 关 于世界货币体系的前世今生 自 2009 年 8 月份世界金融危机全面爆发以来，美元的走势 对于世界经济、政治格局和金融市场均产生了深远的影响。 美元不仅仅和石油、大宗商品、贵金属的走势密切相关 而且 还深刻地影响全球范围内的通胀形势， 新兴市场的热钱流动 . 以及众多国家外汇储备的组合策略。 基于斯 .我们将会推出一 系列关于美元的专题策略报告对美元的兴衰史，对黄金地位 的在认识’以及对人民币未来国际化的前景等相关问题进行 探讨 .并对世界货币体系的变迁中可能蕴含的投资机会进行 远景预测。我们本次推出的是系列报告的第一篇《世界货币 体系的前世今生》 。我们将从 11 世界的欧洲开始讲起 .回顾自 11 世纪以来国际货币体系的演变过程 梳理了国际货币体系 演变的部分规律。 核心结论 商品本位制不大可能重回历史舞台。 近几十年间 .世界货币体 系经历了从商品（如黄金）本位到信用货币的转变。商品本 位制时代虽然可以有效的避免通货膨胀并实现贸易的自我 平衡 .但是也常常使得世界经济陷入长期的通货紧缩、 同时也 限制了政府政策干预经济的选择。 与信用货币相比 .商品本位 制还浪费了大量的资源用于商品的发现 .采掘与加工运输。 今 天的各国政府越来越多的承担了剌激经济创造就业的义务 . 使得回归商品本位成为了一种较为不可能的选择。 美元的长期衰落不可避免。 从历史上看来 .国际主导货币的发 行国都是当时世界经济中的领先国家 .从文艺复兴时期的威 尼斯到 19 世纪世界接受英国的标准实施金本位 .一直到二战 之后的美元一枝独秀无不证明了这一点。但是世界选择国际 货币之际对于一国的经济地位变化相当敏感 .伴随着新兴市 场国家的崛起 .美国经济地位的相对下降和美元的长期衰落 将是大概率事件。 新的世界货币体系或将出现多元化的趋势。与大多数人的认 知相反 .国际货币体系的主导货币并非只能是一国或一种货 币。十九世纪 .金银与复本位制同时存在 .而在两次世界大战 之间 .英镑与美元也呈现出分庭抗礼之势。 历史证明可以存在 两种或多种货币同时作为世界货币。因此什么货币会取代美 元是一个伪命题： 没有货币会取代美元成为单一的主导货币 . 美元仍将是最主要的世界货币或世界货币之一 .只是美元在 世界范围内从事各种交易的份额会逐渐下降 .欧元 .人民币 .甚 至是印度卢比都有可能被越来越广泛的接受和使用。 人民币的国际化进程将从与中国政治经济关系紧密的国家 开始。两次世界大战之间 .英镑与美元的较量给予我们深刻启 迪：拉美作为美国的后院更偏好于选择美元作为储备货币； 而曰本谋