行业研报：半导体行业研究周报：苹果启动半导体拉货动能-DRAM现货价持续涨.pdfVIP

行业报告 | 行业研究周报 半导体 证券研究报告 2020 年09 月13 日 投资评级 苹果启动半导体拉货动能/DRAM 现货价持续涨 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 我们每周对于半导体行业的思考进行梳理，从产业链上下游的交叉验证给 予我们从多维度看待行业的视角和观点，并从中提炼出最契合投资主线的 作者 逻辑和判断。 潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 回归到基本面的本源，从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子 panjian@ 依然存在，下游应用端以 5G/新能源汽车/云服务器为主线，具化到中国大 陈俊杰 分析师 陆地区，我们认为 “国产替代”是当下时点的板块逻辑，“国产替代”下的 SAC 执业证书编号：S1110517070009 “成长性”优于“周期性”考虑。 chenjunjie@ 苹果公司将于太平洋时间9 月15 日举行秋季发布会。同往年的秋季发布会 行业走势图 不同，即将到来的苹果发布会可能不会发布最新的iPhone 12。该发布会可 半导体 沪深300 能会发布最新的Apple Watch 以及新版的iPad Air ，而新款iPhone 的发布 115% 会将会推迟至十月份。在苹果新品即将发布之际，我们重点关注苹果以及 97% 79% 智能手机产业链上的半导体企业。 61% 43% 作为苹果移动终端处理器最大代工厂，台积电近期公布八月份营收数据。八 25% 月台积电营收1228.78 亿新台币，创下历史新高，同比增长15.79% ，环比增 7% -11% 长 15.96%。今年前 8 个月，台积电营收 8501.37 亿新台币，较去年同期的 2019-09 2020-01 2020-05 6505.78 亿增加1995.59 亿新台币，同比增长30.7% 。 资料来源：贝格数据 除苹果手机的更新换代之外，苹果自研基于ARM 架构的Mac 芯片，以及英 相关报告 特尔7nm 制程不顺利也为台积电带来了利好。台积电将为新版Mac 代工芯 1 《半导体-行业研究周报:技术迭代进 片，并且有机会获得为英特尔代工的机会，巩固台积电在晶圆代工领域的领 入新阶段，DRAM 现价涨产业链传导复 先地位。 苏现端倪》 2020-09-07 2 《半导体-行业研究周报:财报季（半 二季度 7nm 制程贡献台积电 36%的营收，并且在 16nm 以下先进制程中， 导体板块中报总结）》 2020-09-01 7nm 制程也贡献了绝大部分的营收。相比