行业研报：券商行业周报：投行业务持续发力，8月权益融资额高增.pdfVIP

券商行业周报： 中航证券金融研究所 投行业务持续发力，8 月权益融资额高增 分析师：胡 江 证券执业证书号：S0640519090001 电话：010 邮箱：huj@ 行业分类：证券 2020 年9 月6 日 推荐评级 中性 市场表现 本周（2020.08.31-2020.09.04）基准指数涨跌：沪深300(-1.53%)、 上证综指（-1.42%）、深证成指（-1.41%）、创业板指（-0.93%）。 基础数据（2020.09.04） 非银板块本周下跌2.65%，涨跌幅在28 个申万一级行业中排第27。 沪深300 指数 4,770.22 子板块方面，券商下跌1.79%，保险下跌4.20%，多元金融下跌0.70%。 券商Ⅱ（申万） 7,427.41 行业动态 行业总市值（亿元） 35,559.69 沪深交易所就基础设施REITs 规则征求意见；外资控股合资券商增 市净率 2.13 至8 家，摩根大通或增持券商股权至71%，从券商、期货到基金意 在100%控股；国务院明确金融控股公司准入规范。 核心观点 近一年行业表现 8 月券商板块业绩前瞻，投行业务持续发力，业绩同比继续保持增 长趋势。8 月市场整体走势趋平稳，前半月大盘蓝筹明显跑赢中小 创，后半月创业板注册制落地以及消费股再度接力，创指表现更佳， 8 月沪深300 收益+2.58%，A 股成交额环比-26.09%，同比+126.22%， 两融规模上升势头不改，8 月日均余额接近 1.47 万亿元，较 7 月 +9.38%，投行业务持续发力，8 月权益类融资（IPO+增发额）环比 +0.34%，同比+209.96%，债权融资额单月同比+34.63%，前8 月累计 同比+29.04%，集合资管份额连续两月回升，全年累计发行额降幅收 窄至-41.95%，8 月债券市场面临资金面边际收紧，10 年国债到期收 益率反弹至3%，预计自营业务在债市走弱影响下表现欠佳。总体上 看预计板块8 月业绩环比下滑同比继续保持增长趋势。 数据来源：Wind，中航证券金融研究所 9 月2 日，国常会通过《关于实施金融控股公司准入管理的决定》， 明确非金融企业、自然人等控股或实际控制两个或两个以上不同类 型金融机构，并且控股或实际控制的金融机构总资产规模符合要求 的，应申请设立金融控股公司。结合前期央行出台的《金控公司监 督管理试行办法》征求稿来看，监管层明确金融控股公司准入规范， 以引入清单的方式规范股东资质，强化资金来源真实性、资本运用 合规性的监管，有助于规范非金融企业向金融业盲目扩张。同时， 股东资质