行业研报：汽车周报：新能源汽车开始市场化放量，铁锂电池重获生机.pdfVIP

[table_main] 行业周报 所 [table_reportdate] 汽车 究 研 2020 年09 月21 日 行业研究 行业周报 投资评级：推荐 新能源汽车开始市场化放量，铁锂电池重获生机 券 汽车周报 证 都 国 核心观点 行业表现对比图 一、汽车股表现回顾：上周汽车指数+8.35% ，HS300 指数+2.37% ；比 [table_stockTrend] 亚迪、长城、福耀玻璃等个股表现较强；星宇股份、伯特利等个股表现 较弱。 二、行业动态及趋势展望 【新能源汽车开始市场化放量，铁锂电池重获生机】2020 年8 月新能 告 [able_relation] 源汽车产量10.5 万台，同比增长48% ；电池装机总电量约512 万度， 相关报告 报 究 同比增长43% ，1-8 月的乘用车电池需求2765 万度，同比下降29% ， 研 券 表现逐步改善。8 月的三元电池占比达到69% ，磷酸铁锂恢复至30% ， 证 尤其乘用车磷酸铁锂占比由2019 年的5%提升至今年8 月的11%。预 计随着刀片电池的推广，磷酸铁锂电池有望重新获得厂家重用。 展望未来，电池技术路线仍有较大变数，如近期比亚迪的刀片电池、 宁德时代的 CTP 电池、长城汽车的叠片电池、特斯拉无钴电池、干电 池技术、硅纳米线技术等均可能对现有三元电池形成较大的颠覆。不过 基于目前的需求，我们认为刀片电池或者 CTP 技术将有望在续航 [tabl_research] 500km 以下的中低级车上得到快速推广，且成本相对可以接受，因此 研究员：王树宝 电 话： 010 中短期内磷酸铁锂电池将重获生机。 Email ：wangshubao@ 三、行业投资逻辑： 执业证书编号： S0940511080001 今年1-2 月受疫情冲击，汽车股再次回落至估值底部，我们判断汽车销 联系人：王景 售将于7 月起明显增长，板块虽然面临业绩不及预期的压力，涨幅较大 电 话： 010- 的个股短期或有一定的回调，但板块中期将进入销量驱动的景气回升 Email ：wangjing@ 期，机会将大于风险，重点推荐：上汽、长城、长安、华域汽车、新泉 股份、旭升股份、拓普集团、三花智控等。 （1 ）自主品牌龙头在行业大转折之际率先复苏，销量与业绩出现明显 改善，推荐重磅车型较多，成本控制较好的企业，首选长城汽车、长安 汽车。 （2 ）合资品牌依然是国内车市的中坚力量，德系、日系、美