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2019年中国并购重组市场回顾与2020年展望 2019 年房地产市场 回顾与2020 年展望 中国投资发展报告 （2020 ） 投资提示 “房住不炒” 是中央对房地产行业的定位， “一城一策” 维持市 场稳定， 而防范金融风险是房地产政策的另一个关注重点。 商住走势分化。 从全国住宅价格走势来看， 2019年房价总体保 持稳定， 百城房价同比增速从年初的4.90%回落到3.17%， 12 月为3.34%， 略有反弹。 商业地产则受经济增速下滑、 供给增 多等影响， 存在供过于求的风险。 随着房地产行业的增速放缓， 行业的竞争压力加大， 破产案例 增多， 房地产行业市场集中度快速上升。 展望2020 年， 政府将继续通过 “因城施策” 稳定市场预期， 鼓励城市更新和发展租赁业务； 行业 “马太效应” 加剧， 市场 集中度提升； 租售并举推动类REITs业务发展； 城市间竞争加 剧； 房地产企业将深耕相关多元化业务， 努力寻找新业态。 2019年房地产市场回顾与2020年展望 一、2019年房地产市场回顾 （一）坚决贯彻 “房住不炒” 　 　 “房住不炒” 是中央对房地产行业的定位。 2016年底的中央经济工作 会议首次提出， “房子是用来住的， 不是用来炒的”， 中共中央政治局多次 提出要 “加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制”。 此后， 与房 地产相关的部门陆续出台了与之相配套的政策， 涉及房企融资、 购房者信 贷等方面。 在政策压力和行业周期的共同作用下， 最近3 年房地产市场趋 于平稳， 价格有所回落。 但是2019年3月、 4 月， 房地产市场出现小阳春， 土地拍卖热度快速 上升， 中共中央政治局会议重提 “房住不炒” “一城一策” 的房地产调控， 同时银保监会开始排查房地产金融风险， 中国人民银行确保区域差别化住 房信贷政策的实施。 2019年12月召开的中央经济工作会议再次强调， “要 坚持房子是用来住的、 不是用来炒的定位” （见表1）。 表1　2019年我国房地产行业定位 时间 机构 政策内容 更好解决群众住房问题，落实城市主体责任，改革完善住房市场 2019年3月 政府工作报告 体系和保障体系，促进房地产市场平稳健康发展 中共中央 重提坚持 “房子是用来住的、不是用来炒的”定位，落实 “一城 2019年4 月 政治局 一策”、因城施策、城市政府主体责任的长效调控机制 对2019年一季度房价、地价波动幅度较大的城市进行了预警提 2019年4 月 住建部 示 2019年4 月 银保监会 继续遏制房地产泡沫化，控制居民杠杆率过快增长 2019年7月 银保监会 加强房地产信托领域风险防控 中共中央 坚持 “房住不炒”的定位，落实房地产畅销管理机制；首次提出 2019年7月 政治局 “不将房地产作为短期刺激经济的手段” 续表 时间 机构 政策内容 新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市 2019年8月 中国人民银行 场报价利率为定价基准加点形成 中央经济 坚持 “房住不炒”的定位，全面落实因城施策，稳地价、稳房 2019年12月