浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF投资价值分析.pdfVIP

权益量化研究 1．互联网传媒：估值回落，监管落地悲观预期 逐步消化 1.1 整体：监管落地悲观预期逐步消化，估值处于历史低 点 2020 年下半年以来，互联网平台监管政策趋严，监管的重点是反垄断和数据安 全，游戏视频等数字内容的监管边际变严。 （1）互联网平台监管：反垄断和数据安全审查 2020 年底，中央经济工作会议明确了2021 年经济工作中的八项重点任务，“强 化反垄断和防止资本无序扩张”被列为其中一项。《关于平台经济领域的反垄断指南》 公开征求意见约三个月后,2021 年正式落地，《指南》明确二选一、大数据杀熟等违 法行为，扼制大型企业滥用垄断优势的不正当竞争行为。 平台二选一、违规并购等行为受到处罚。阿里之前采取“二选一”策略被罚款 182 亿；美团二选一罚款于 10 月 8 日落地，全额退还独家合作保证金 13 亿元，并处以 罚款 34 亿元。2021 年 7 月腾讯斗鱼与虎牙合并案遭市场监管总局终止。 加强灵活用工权益保护已经落地。2021 年 8 月，人社部、国家发展改革委等八 部门近日共同印发《关于维护新就业形态劳动者劳动保障权益的指导意见》(以下简 称《意见》),聚焦网约配送员、网约车驾驶员、网约货车司机、互联网营销师等新就 业形态劳动者权益保障。市场监管总局牵头制定了《关于落实网络餐饮平台责任 切 实维护外卖送餐员权益的指导意见》，市场监管总局将督促平台完善外卖送餐员劳动 报酬规则。 数据安全立法加速。2021 年 7 月，网络安全审查办公室先后发布了对“滴滴出 行”和“运满满”、“货车帮”、“BOSS 直聘”启动网络安全审查的通告。6 月 1 日《中华人民共和国数据安全法》正式公布，9 月 1 日起施行。2021 年 8 月 20 日， 十三届全国人大常委会第三十次会议表决通过《中华人民共和国个人信息保护法》。 自2021 年 11 月 1 日起施行。 互联网金融监管趋严。目前互联网金融监管的核心是将互联网金融业态纳入到正 常的金融监管框架下，以推进在金融科技领域反垄断，防止资本无序扩张。目前互联 网金融业务领域监管重点包括关注支付业务、信贷和征信业务、成立金融控股公司和 消费者保护等。年初以来，监管密集出台这些领域的监管文件和征求意见稿，预计正 式文件和配套政策将陆续出台。 市场担心互联网平台税收优惠将发生变化，但目前尚未有明确政策出台。互联网 公司享受的税收优惠主要是重点软件企业和高新技术企业税收优惠、软件企业所得税 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第5页 共23页 简单金融 成就梦想