债券投资心理与策略.pptxVIP

债券投资策略2021/7/4 个人投资者的债券投资方法2021/7/4①完全消极投资(购买持有法) 投资者购买债券的目的是为了获取较为稳定的投资利息。这类投资者往往不是没有时间对债券投资进行分析和关注，就是对债券和市场不熟悉或不了解，因此其投资方法就是购买一定的债券，并一直持有到期，获得定期支付的利息收入。 适合这类投资者投资的债券有凭证式国债，这种投资方法风险较小，收益率波动性较小。2021/7/4②完全主动投资 投资者投资债券的目的是获取市场波动所引起价格波动带来的收益。 这类投资者对债券和市场有较深的认识，属于比较专业的投资者，对市场和个券走势有较强的预测能力，其投资方法是在对市场和个券作出判断和预测后，采取“低买高卖”的手法进行债券买卖。 如预计未来债券价格(净价，下同)上涨，则买入债券等到价格上涨后卖出；如预计未来债券价格下跌，则将手中持有的该债券出售，并在价格下跌时再购入债券。 这种债券投资的方法收益较高，但也面临较高的波动性风险。可以购买记账式国债和企业债。2021/7/4③部分主动投资 投资者购买债券的目的主要是获取利息，但同时把握价格波动的机会获取收益。 这类投资者对债券和市场有一定的认识，但对债券市场关注和分析的时间有限，其投资方法就是买入债券，并在债券价格上涨时将债券卖出获取差价收入；如债券价格没有上涨，则持有到期获取利息收入。 该投资方法下债券投资的风险和预期收益高于完全消极投资，但低于完全积极投资。2021/7/4组合投资原则 投资收益与风险程度是成正比的，投资者必须在确定自己的预期收益后将风险分散到不同的投资组合中，以获得较高的综合收益。 投资者在选择产品时，不能只看产品收益率的高低，要将产品的收益率、期限、结构和风险度作一个综合的判断。2021/7/4这个世界上没有最好的投资产品，只有适合自己的投资产品。投资者应该清晰地了解自己的风险承受能力以及将来的资金使用计划，在确定自己的预期收益水平下选择适合自己的理财产品。2021/7/4研究与投资，如同画家画竹。研究如同画家的观察思考，应尽可能真实，主要是准确和科学；而投资更像画家下笔，是观察过“竹”的主观表现后做出的操作，所以，投资既是科学也是艺术。不同的人，经历、偏好、个性等均有差别，形成不同的投资风格，市场表现才会具备多样性。研究与投资，并不是同一种行为。世界上不存在一套放之四海而皆准的研究体系，必须因人、因时而异。2021/7/4债券投资者常见的错误投资心理有哪些 (1)贪婪与恐惧 80%的投资者实际是按从众心理进行投资的。 能冷静客观地以基本面分析为基础进行决策，即使在专业的投资管理人员中也未必是多数。 在牛市的高潮中，处处是财富神话，人人都在预测明天自己的资产会增加多少，贪婪占据了主流，殊不知这正是市场风险最高之时。 相反，市场经过长期下跌之后，谈股色变，人人避之唯恐不及，而此时证券市场经过充分的风险释放，正是投资良机。2021/7/4 (2)研究与投资 目前的国内市场，人人在谈价值投资理念。甚至有些专家宣称找到了有效战胜市场的工具和方法，强调研究特别是技术分析在投资过程中的极端重要性。2021/7/4 (3)守株待兔 这则寓言在投资方面仍有现实指导意义。有时某一项投资主要是因运气或市场时机赚了钱，却容易让人误认为找到了赚钱的方法和模式。 如法炮制的结果往往是血本无归，命运比守株待兔之人还悲惨。2021/7/4投资市场最大的特点是变化。经济有周期，行业不断在分化，公司的变化更加剧烈，真正能长期生存发展的公司属极少数，能成为跨国公司的又是少之又少。现代金融市场的最大特点是流动性，投资热点不断、变化频繁，抱全守缺之人极易被淘汰。巴菲特在全世界被誉为股神，可以学习和借鉴，但不能照搬，要知道巴菲特的成功是美国的环境提供的。2021/7/4（4）盲目跟风 听见风就是雨，盲目地听信小道消息和所谓的内部消息，大量购入众人认为会大涨的股票；在市场衰弱的时候大量卖出自己手中的股票是我们常做的事。 自1987年美国股市大跌至今的20年问，关于是什么原因导致道琼斯工业指数狂泻23％的讨论就没有停止过，经济学家形象地将投资者比喻成“旅鼠”，经常进行大规模的迁移活动。 在股市中，卖方已经无力控制住大局，因为此时那些投资者已经乱作一团。所以最后吃亏的是散户，一定不要盲目跟风，要有自己的主见，要坚持自己的投资理念和投资组合，债券投资也是如此。2021/7/4(5)过于求“稳” 快速卖出赢利的股票，却对已损失的股票犹豫不决；将太多的资金投入到金融市场，却没有足够的余留；即使己获得极大利润，还犹豫不决，舍不得卖掉。 没有人喜欢做赔钱的买卖。通常情况下，我们可以避免一些损失，但我们注意到直接消费的同时，却忽视了生活中点滴的花费。我们常常为一辆新车的高价而感到困扰，却没有注