投资学股票资产组合2宣贯.pdfVIP

马科维兹模型的应用 股票最优的资产配置 马科维兹模型模型，可以对资产组合进行配置，虽然有一定的缺陷，但是 其思维方法以及金融建模的方法具有一定的意义，可以很好的开拓我们的思维 能力。此次，我下了 30 支股票，进行投资组合分析，目的是使风险分散，收益 达到最大化。相关的量主要有组合股票的期望，方差，标准差 。其具体数据表 现主要是方差最小，方差越小，其风险越分散。 其具体步骤如下： 1、下载股票数据 此次，我选择了 30 只股票，涵盖了各行各业，以求风险分散化，主要有一 下股票：步步高 (002251) 、中国联通 (600050) 、中泰化学 (002092) 、中国海诚 （002116) 、电广传媒 (000917) 、维科精华（ 600152）、广宇集团 (002133) 、中 关村 (000964) 、中国石化（ 600028）、南方航空（ 600029）、上海能源 (600508) 、 宁波富达、江苏吴中、贵州茅台 : 600519 、岷江水电、晨鸣纸业、 TCL 集团、 雷曼电光、浦发银行、 、珠江啤酒（ 002461）、银鸽投资、浙江东日、中国船舶、同仁堂（ 600085）、 洪都航空、中国软件、黄山旅游、山东黄金、滕邦国际。 2、对三十只股票进行相关性分析（见附录 1） 用 SPSS算出股票两两之间的相关系数。 3、刷选 6 支相关系数为负，且绝对值最大的股票。 Corr( 珠江啤酒 - 中国联通 )=-0.706 Corr( 南方航空 -步步高 )=-0.747 Corr( 同仁堂 -步步高 )=-0.719 Corr( 珠江啤酒 - 中国石化 )=-0.735 Corr( 南方航空 -珠江啤酒 )= -0.758 首先，选出六只如下 : 南方航空、珠江啤酒、同仁堂、中国石化、步步高、 中国联通 列出相关系数如下： 相关系数 珠江啤酒中国联通 南方航空步步高 同仁堂 中国石化 珠江啤酒 1 -0.713 -0.758 0.873 -0.686 -0.735 中国联通 -0.715 1 0.938 -0.694 0.763 0.608 南方航空 -0.755 0.942 1 -0.744 0.837 0.65 步步高 0.871 -0.694 -0.739 1 -0.716 -0.592 同仁堂 -0.686 0.765 0.834 -0.714 1 0.716 中国石化 -0.738 0.611 0.63 -0.589 0.721 1 4 ．计算六只股票的期望值 E(R). 方差及标准差 1）选定收盘价来算股票的每日收益率 Rt, 根据公式 Rt=LN(Pt/Pt-1) 其中， Rt 是第 t 日的收益率， Pt 为第 t 日的价格， Pt-1 是 t-1 日的价格。 2 ）求期望值 E （R ） 因为股票的历史数据风险的不确定性，不能很好的估计每种收益率下的概 率，所以我们只好利用期望值近似等于收益率之和的平均值。即： 平均每日收益率为 R’=(R1+R2+R3````````+Rt-1) / ( t-1) 股票的收益率期望值 E （r ）=(R1+R2+R3````````+Rt-1) / ( t-1) 注：t 个价格只能算出 t-1 个收益率