战略规划管理与价值链战略.pptxVIP

;战略规划的意义和上次战略规划效果评估;资料来源：;2002年SBU战略规划的编制;战略规划的根本出发点 投资要有收益，支持上市公司的业绩，特别注重现金流，股权最大化 轻资产结构，受投资融资能力限制，控制关键资产，充分利用社会资源配套 所投资产业市场需求长期增长，回报长期稳定，考虑投入产出期和产品生命周期 首先是专业化，精益化，然后是相关多元化 经营国际化：与国外大公司的合作引进技术，占领核心技术和新产品开发的制高点；市场国际化，纳入国际采购系统〔包括OEM、主机配套、售后市场〕，锤炼质量和队伍；采购全球化，特别是轻资产结构下的国内配套和OEM，实现低本钱 延长后向价值链，增加金融效劳业务，获取更多利润，实现大公司独有的差异化战略;战略规划的根本格式〔目录〕和编制指南;1. 开展历程;2. 愿景和目标;3. 核心竞争力规划;〔1〕已有业务的核心竞争力评估——案例1;资料来源：;已有业务的核心竞争力分析——量化的波士顿矩阵中，SBU各项业务的竞争力地位，以便确定哪些业务具备了核心竞争力，哪些业务没有核心竞争力;已有业务的核心竞争力分析——通过波士顿方法，退出没有和无法培育核心竞争力的行业和企业，确定准备培育核心竞争力的行业和企业，加强已经具备核心竞争力的行业和企业;〔3〕从竞争的角度评估和设计SBU价值的方法——案例4;从竞争的角度评估和设计SBU价值的方法——案例;4. 业务和业务组合战略;资料来源：;4. 业务和业务组合战略;现有业务平台的整合战略——首先是做精做强现有业务平台;资料来源： ;资料来源：;资料来源：;资料来源：;资料来源：;经营环境分析;资料来源：;资料来源：;结构分析;资料来源：;资料来源：;资料来源：;资料来源：;资料来源：;5. 财务规划;6. 价值链战略;7. 新产品开发;8. 客户效劳和保障;9. 组织、人力和鼓励规划;10. 财务模拟;11. 附件 附件(1). SBU投资价值分析 目的：为了配合上市公司配股或增发 准备材料的需要，在每年制订战略规 化的时候，编制?投资价值分析?， 实际上?投资价值分析?就是?战略 规划?的缩写本，内容包括“开展战略〞 和“价值计算〞二局部；??时借此时机 培养我们的员工;SBU投资价值分析——案例——市盈率法;根据现金流量折现股票定价模型，股票现价为 P0=D1/〔1+r〕+D2/〔1+r〕2+……+D?/〔1+r〕?=∑Dt/〔1+r〕t 式中： P0-表示股票的现值，即股票的现价； D1、D2、……Dx-表示第t年的每股收益； R为折现率，即持有股票的预期收益率。 假定股票每股收益按某一固定的增长率g增长，那么D1=D0〔1+g〕t 故： P0=∑Dt/〔1+r〕t = D1/〔r-g〕 折现率r确实定 从下表发现:上证指数和深证指数10年来的几何平均增长率为11.495%,故取r=11.495%;SBU投资价值分析——每股收益增长模型;〔2〕股票每股收益增长率g确实定 公司前四年的盈利情况为： 1998年 1999年 2000年 2001年 几何平均增长率〔%〕 利润总〔万元〕1794.18 2335.73 2665.17 3066.50 19.6% 考虑到公司未来的开展趋势，从稳健性原那么出发，我们选取几何平均值g=10% 〔3〕上市后价格确实定 按2001年审计后每股盈利即D1为0.41元，r=11.495，g=10%，那么股票的价格应为： P0=∑Dt/〔1+r〕t=D1元/股 经以上计算确定股票价格为;(1) 股权期望收益率的计算 公司β值: 取1 ?在确定无风险收益率Kf 时, 可以采用城乡居民个人七年期长期国债年利率3．50％； ?市场收益率: Rm＝11．495％(沪市和深市的平均收益率) ??? 根据资本资产定价模型:Kｅ＝Kf＋β ? (Rm--Rｆ)? ＝3．50％＋1? (11．495％--3．50％)??＝ 11．495％ (2) 债务本钱的计算 公司近年负债与付息状况表?????????????????????? 单位：人民币元 ? 根据公司的历史付息情况粗略计算其债务本钱为,1998--2000年公司的利息与借款比率分别为6．12、6．70、5．77％,平均值为6．20％;〔3〕 公司资本结构的分析 1998-2001.6公司资本结构如下：???????年份 ???????? 2001??????????