5G终端发展与国产半导体替换浪潮.pdfVIP

5G 终端发展与国产半导体替换浪潮 5G手机换机只是开始， TWS开启万物互联浪潮。除了 5G手机换 机，我们认为以 TWS耳机为代表的智能配件， 真正打开了物联网应用 的浪潮，而 5G 网络的成熟，将正式开启从人周边智能穿戴生态，到 智能家居、智能汽车、智慧交通、智慧城市、工控的万物互联的浪潮。 5G 的高速带宽广域网和低延时的特点，将支持终端智能生态和云的 实时通信和数据交换， 真正意义带来体验和应用质的飞越。 而万物互 联的启动，开启了相应物联网 IC、SIP、微型模组、高精度结构件等 领域的投资机会。 半导体国产替代为长期确定趋势。自华为被列入实体名单以后， 国内品牌对于供应链安全已经无法忽视， 将给国产芯片提供更多的机 会。新一轮自主可控是品牌商主导， 优质的公司将获得更多国产替代 的机会，逻辑芯片模拟芯片、射频芯片、存储芯片等品类有望较快进 会行国产替代。由 Mate30 目前的供应商名单来看，显示华为供应链 自主可控进程加速进行中。 其次，长鑫存储内存芯片自主制造项目宣 布投产，我国于储存芯片国产化的道路上有望进一步推升国产设备与 材料的商机。 5G 手机换机只是开始， TWS 开启万物互联浪潮 2020 年进入 5G手机爆发元年， 射频前端率先受益。 5G主要分为 Sub-6G和毫米波两个频段， 中美运营商发展的主要差异点在于频段。 低频的 Sub-6G 以中国和欧洲为主，高频的毫米波以美国为主。中国 在 19H1进行了试点，于 6 月发放了 5G商用牌照，三大运营商于 11 月 1 日正式上线商用套餐， 5G商用正式启动。 基带芯片已为 5G放量打下基础。面对 2020 年全球 5G手机市场 规模越来越乐观的前景，包括高通、海思、联发科、三星电子、紫光 展锐及苹果都不断将自家 5G 芯片平台的推出时程往前拉，预计明年 主要基带芯片都将支持 5G。 5G 手机明后年放量，带动行业复苏。研调机构 IDC 预估，随着 5G网络涵盖范围扩大，再加上新兴市场成长的拉抬，预估 2020 年全 球智能型手机出货量将会恢复成长，年增 3.7%达到 14.2 亿支，且成 长态势至少还会持续至 2024 年，达到 16 亿支，年均复合增速 3.2%。 而由台积电客户投片需求来看，预估 2020 年占整体手机出货比重约 可达 15%(约 2.13 亿支 ) 。 5G 时代射频前端率先受益。移动数据吞吐量的每一次增长都是 通过 RF性能提升来实现的。 通讯技术升级带来滤波器、 天线和 PA的 新需求，射频前端市场将保持快速增长。根据 Yole 预测，智能手机 射频前端市场规模将从 2018 年的 150亿美元提升到 2025 年的 260 亿 美元，年均复合增长率 8%。其中滤波器、天线和 PA等部分结构性增 长较为突出。 不只是换机， AirPods 率先掀起 TWS热潮。 AirPods 设计与 iOS 生态高度融合，产品粘性强。蓝牙耳机其实并不是一个新产品，苹果 推出的 AirPods 却备受消费者喜爱， 我们认为，除了时尚的外观设计、 便捷的携带方式和强大的续航外， 最重