计算机：条码支付纳入监管，长期利好数字人民币推广.pdf

[Table_IndNameRptType] 计算机 行业研究/行业点评 条码支付纳入监管，长期利好数字人民币推广 行业评级：增 持 主要观点： [Table_IndRank] 报告日期： 2021-11-28 [Table_Summary] ⚫ 事件概述 [Table_Chart] 行业指数与沪深300 走势比较 10 月13 日，央行发布《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业 务管理的通知》（以下简称“通知”），对支付受理终端业务管理、特约商 20% 户管理和收单业务检测等方面做出了新的要求，各项规定自2022 年3 月 10% 1 日起实施。 0% ⚫ 短期：加强条码支付监管，聚合支付及金融机具厂商收入有望增加 -10% 近年来个人收款条码得到广泛运用，提升了小微经济、地摊经济的支付 -20% 效率，但同时存在较多风险隐患，如不法分子利用个人收款码转移赌资 等。为防范风险，《通知》中提出，对具有明显经营特征的个人提供特约 沪深300 计算机（中信） 商户收款条码，不得通过个人收款条码进行经营活动相关的收款服务。 《通知》还规定收单机构应参照特约商户对经营特征明显的个人收款码 [Table_Author] 分析师：尹沿技 用户进行管理，完成商户入网程序，建立商户与收单结算账户间的信息 执业证书号：S0010520020001 关联关系以保障小微商户的资金安全，提升整体收单服务质量。我们认 邮箱：yinyj@ 为该项规定能够引导个人商户的交易由私人转账向规范化的特约商户模 分析师：夏瀛韬 式转型，刺激商户对聚合支付的需求，或有利于聚合支付厂商及收单机 构扩大营收规模；个人收款码更换为特约商户收款码后，或将扩大小微 执业证书号：S0010521090002 商户对扫码机具的需求，如POS 机等，利好金融机具厂商。 邮箱：xiayt@ ⚫ 长期：数字人民币有望改变支付市场四方模式，实现商户降本增效 联系人：赵阳 中国目前的支付结算体系以四方模式为主，即商户 卡组织收单机构 执业证书号：S0010120050035 发卡行，其中收单机构连结商户与支付、清算机构，当前线下刷卡和条 邮箱：zhaoyang@ 码支付的收单费率分别为0.6%和0.38% 。受《通知》影响，小微商户转 型为特约商户后，收单服务所需成本增加。我们认为《通知》有利于数 联系人：袁子翔 字人民币的推广：从商户侧看，数字人民币具有支付即结算的技术特点， 执业证书号：S0010121050046 能够实现交易资金实时到账，帮助商户降低交易成本并提升结算速度； 邮箱：yuanzx@ 从收单机构侧看，数字人民币或可推动收单服务费率降低，促进收单机