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关联交易案例五粮液 【篇一：关联交易案例五粮液】 中小投资者利益遭到严重侵害 同行业净资产收益率之比 同行业销售 毛利率之比 最新数据的 分析 2012 年末 五粮液 泸州老窖 茅台 营业 总收入 2720104.6 1155635.39 2645533.52 营业总收入排行 每股收 益 2.62 3.14 12.82 每股收益排行 净资产收益率 31.89 45.24 38.97 净资产收益率排行 销售毛利率 70.53 65.65 92.27 销售毛利率排行 净利润 993487.28 439025.72 1330807.96 股价 28.23 35.4 209.02 五粮液与茅台的比较 评价 妨碍证券市场健康发展 损害债权人利益 第六部分结论与政策性建议 我国证券市场发展尚不健全，国有股一 股独大 的现象普遍存在。由于五粮液股权结构的特殊性，再加上公 司治理结构及外部监 管的不完善，造成了五粮液上市公司通过关联 交易对拥有其实际控制权的五粮液 集团实质性的利益输送行为的长 期存在。这一利益输送行为通过关联交易、股利 分配政策的制定、 关联资产租赁及置换、关联费用转嫁及资金往来等多种形式来 实现， 为集团公司聚拢了大量资金，使其牢牢把握了上市公司资金的控制 权和使 用权，同时严重影响了投资者的信心和投资热情，长期损害 了中小投资者的切身 利益，为市场的投资者所诟病。。 我们的建议 关联方交易的类型一通常包括下列各项： （一）购买或 销售商品。 购买或销售商品以外的其他资产。（三）提供或接受劳务。 （四）担保。 提供资金（贷款或股权投资）。关联方交易的类型二 （六）租赁。 （八）研究与开发项目的转移。（九）许可协议。 （十）代表企业或由 企业代表另一方进行债务结算。 （十一）关键管理人员薪酬。 关联方交易的披 企业无论是否发生关联方交易，均应当在附注中披 露与母公司和子公司有关的下列信息： （一）母公司和子公司的名 称。 母公司不是该企业最终控制 方的，还应当披露最终控制方名称。 母公司和最终控制方均不对外提供财务 报表的，还应当披露母公司 之上与其最相近的对外提供财务报表的母公司名称。 （二）母公司和子公司的业务性质、注册地、注册资本（或实收资 本、股本）及 其变化。 （三）母公司对该企业或者该企业对子公司的持股比例和表决权比 例。 关联方交易的披露二 企业与关联方发生关联方交易的，应当在附注 中披露该关 联方关系的性质、交易类型及交易要素。交易要素至少 应当包括： （一）交易 的金额。 （二）未结算项目的金额、条款和条件，以及有关提供或取得担保 的 信息。 （三）未结算应收项目的坏账准备金额。 （四）定价政策。 关联方交 易的披露三 第十一条 关联方交易应当分别关联方以及交易 类型予以披露。 型相似的关联方交易，在不影响财务报表阅读者正确理解关联方交 易对财务报表影响的情况下，可以合并披露。 第十二条 企业只有在提供确凿证据的情况下， 才能披露关联方交易 是公平交 ―― 以五粮液为例 大股东通过关联交易实现利益输送的原 因以及可能性 1 、一股独