海螺水泥：2012年安徽海螺水泥股份有限公司公司债券跟踪评级报告（2018）.PDFVIP

信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告， 特此如下声明： 1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目 组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关 联关系。 2 、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。 3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定， 依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或 个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站 （ ）公开披露。 4 、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供， 其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其 他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真 实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、 及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。 5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而 且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。 6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本次债券到期兑付日有效；同时， 在本次债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行 跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并按照相关法律、法规对外公布。 3 2012 年安徽海螺水泥股份有限公司公司债券跟踪评级报告（2018 ） 行业关注 2017 年我国水泥熟料产能利用率在 75%左右，同 比有所上升，但与80%的合理值尚存在一定距离， 目前我国水泥行业产能过剩形势仍显严峻， 产能过剩情况依然严重，水泥行业整体去产能压力 但随着供给侧改革及环保监管等政策的积极 仍较大。从错峰生产执行力度来看，各地方政府、 推进，供给端控制成效显现，水泥产量小幅 行业协会和大型企业加大水泥错峰生产的力度，内 减少，未来行业产能结构有望得到优化。 蒙古、山西、重庆、山东及浙江等省份均已下发水 2017 年以来，国家主管机构及水泥行业协会出 泥夏季错峰生产计划相关文件，水泥错峰生产由北 台一系列遏制产能扩张、化解过剩产能的政策，提 方地区延伸至南方各省，错峰生产的覆盖面趋广。 出在限制新增产能、淘汰落后产能的基础上，将错 从环保政策来看，目前国内仅在京津冀地区强制施 峰生产列入水泥行业压减过剩产能的政策。据中国 行煤改气和最高标准的排污许可标准，但随着环保 水泥协会初步统计，2017 年全国新点火水泥熟料生 监管趋严，各地区环保整治力度也将加大。2017 产线共有 13 条，合计年度新点火熟料设计产能 年1 月5 日，国务院发布《“十三五”节能减排综合 2,046 万吨，较2016 年减少512 万吨，降幅为20% ， 工作方