第七章远期与择期外汇交易.pptxVIP

;;;;;;;;2. 固定交割日的远期外汇交易和选择交割日的远期外汇交易 固定交割日的远期外汇交易又称为标准交割日的远期外汇交易，即事先具体规定交割日的远期交易，是最常见的远期外汇交易类型。有月的整数倍的远期外汇合约和畸零期的远期外汇合约。 选择交割日的远期外汇交易又称非标准交割日的远期交易或择期远期交易。包括：完全择期交易和部分择期交易。 ;;3.无本金交割远期外汇交易;;;美国一出口商向英国进口商出口价值10万英镑的商品，今日签约，三个月后收回英镑，即期汇率是。如果???个月后汇率不变，美国出口商可将10万英镑兑换成万美元； 如果结汇时汇率为，那么10万英镑只可兑换15万美元。 假设签订出口合同的同时，签订期汇合同，按的汇率向银行买出三个月远期英镑10万，即使三个月后英镑下跌，出口商仍可稳获利润。这就是套期保值。（先履行贸易合同，再履行期汇合同） ;英国从美国进口200万美元的商品，即期汇率GBP1=USD（），60天远期汇率为GBP1=USD（），3月12日两公司签订贸易合同，5月12日支付货款。 如果选择即期买入美元，需要英镑200/1.5880=（万）。如果选择远期买入美元，需要英镑200/1.5820=（万）。 如果5月12日的即期汇率为：GBP1=USD（），即英镑贬值，支付货款需要英镑200/1.5700=（万）。说明远期交易是合算的。 如果5月12日的即期汇率为：