迪阿股份-301177-首次覆盖报告：珠宝为形，价值主张和营销策划为核.pdfVIP

[Table_main] 公司研究类模板 迪阿股份(301177) 报告日期：202 1 年 12 月2 1 日 深 度 报 珠宝为形，价值主张和营销策划为核 告 ──迪阿股份首次覆盖报告 [table_zw] 公司研究类模板 ：陈腾曦 执业证书编号：S1230520080010 行 ：021 [table_invest] 业 ：chentengxi@ 评级 增持 公 上次评级 首次评级 司 报告导读 当前价格 ￥141.60 研 珠宝逐渐脱离材料属性，走向“消费品化”，迪阿股份卡位婚恋新消费 究 [LastQuaterEps] 蓝海，用新消费的思路重塑了婚恋珠宝，实现从“卖材料”到“卖价 单季度业绩 元/股 ｜ 值主张”、“卖服务”的升级。 3Q/2021 0.73 珠 宝 投资要点 2Q/2021 1.13 首 ❑ 迪阿股份卡位婚恋新消费蓝海，是财务表现非常优秀的新势力品牌：从 1Q/2021 0.89 饰 20-21 年数据来看，毛利率高（约 70% ）、销售费用率低（2020/21 前三季 4Q/2020 0.70 ｜ 度分别为30%/25% ，其中市场推广费用2020/21H 1 占总营收的7%/5% ）， 净利润连续翻番（2020/21 前三季度 5.63 亿/9.90 亿，净利率23%/29% ）。 [table_stktrend] 5% C迪阿 深证成指 据招股书，公司预计 2021 年净利润 13-13.7 亿，同比增长 130.80%- 0% 143.23%。定制模式为主，轻资产快周转（2020 年单店存货仅 80 万，而 单店店效可以达到 700 万元），在缺乏资本积累下也能够切入珠宝行业， -5% 并快速发展。 -10% ❑ 强调“唯一性和稀缺性”的真爱文化价值主张具备独特性，长期的营销 -15% 工作重品牌轻转化，核心在于种草目标人群：公司尊重珠宝线下成交为 主的品类特点，重在品牌广告、传播品牌理念，并形成核心粉丝群体 “DR 族”。品牌力的建立多基于阶级崇拜的基础上，DR 第一次高调走入 公司简介 大众视野，即借势明星打出好的开端，14 年借势吴京和戚薇的微博营销