行业比较分析报告：国际原油价格快速上涨.pdfVIP

策略研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 投资策略 行业比较专刊 2022 年02 月09 日 一年上证综指与深圳成指走势比较 专题策略 国际原油价格快速上涨  各行业基本面情况综述 整体来看，1 月份上游产业中，石油、钢铁、煤炭为代表的资源品价 格多数上升，中游多数行业景气出现分化，下游以房地产为代表的消 费端景气度有所好转。从当前各主要行业的基本面情况来看: （1 ）上 市场数据 游资源品价格多数上涨，WTI 原油价格短期内大幅拉升，月均库存量 中小板/月涨跌幅(%) 9003.19/-6.70 环比小幅下降。动力煤价格小幅下行但焦煤价格大幅上行。钢铁价格 创业板/月涨跌幅(%) 2846.48 /-8.98 整体呈波动上升趋势。有色金属价格多数上行，铜价小幅上行，铝价 AH 股价差指数 139.18 持续抬升，铅价小幅微跌，锌价小幅上涨。碳酸锂价格持续上涨，稀 A 股总/流通市值(万亿元) 80.33/70.33 土价格依旧维持强势上涨。国际农业方面，联合国粮农组织食品价格 指数回升，粮食通胀程度加大。国内农业鸡肉基本持平，猪肉价格大 跌，（2 ）中游行业景气涨跌互现，全球半导体销售额同比增速维持高 位，亚太地区的销售额同比增速小幅上行，半导体景气度有所上升。 （3 ）下游消费景气度好转，商品房销售面积大幅回升，社会消费品零 售总额同比增速小幅回落，白酒价格上涨创新高。此外，地产投资增 速环比持续下滑，家电零售较前一个月基本保持稳定，国内棉花价格 涨势趋缓。  细分行业数据跟踪比较 具体来看，我们认为最新数据中以下几点值得关注： 一是原油价格短期内大幅拉升。截至2022 年2 月9 日15：00 ，WTI 原油现货价格达到 89.16 美元/每桶，布油价格报 90.56 美元/桶，较 12 月末价格各上涨17%和14.8%。由动力煤与化工品差价来看1 月化 工行业京欺负多半上升。随着近期房地产政策边际改善，从价格走势 来看，地产链上游螺纹钢与铁矿石价格均呈现波动上升趋势，截至 1 月底，螺纹钢期货结算价为4639 元，环比 1 月末上涨了91 元，1 月 平均结算价4609 元，环比上涨2.8% ，铁矿石期货结算价738 元，较 上月末上涨了54 元，月均价格705 元，环比上涨7.6%。 二是中游多数行业景气上行。前期强势上涨的SCFI 和BDI 指数 1 月 份继续回落，航运行业的景气程度继续下降，其他交运细分子行业景 气程度也都较低。但汽车行业中乘用车与商用车景气度有