钢铁行业基本面量化择时策略和投资分析.pdfVIP

下载本文档

52
0
约14.26万字
约 26页
2022-02-12 发布于广东
举报
版权申诉

钢铁行业基本面量化择时策略和投资分析.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

证券研究报告 ·策略深度钢铁行业基本面量化择时策略智能量化策略 ——行业基本面量化系列主要结论钢铁行业与房地产和基建联系紧密，分为普钢和特钢行业钢铁行业的业务主要是钢铁产品制造，主要产品有线材、板材、型材、管材、特材等，广泛应用于地产、基建、制造业等不同环节中。截至 2022 年1 月28 日，钢铁各子行业市值为普钢6,721.95 亿元（65%）、特材1,917.94 亿元（19%）、其他钢铁1,606.16 亿元（16%）。2020 年，各子行业净利润为普钢518.03 亿元（75%），特材113.54 亿元（17%），其他钢铁 55.41 亿元（8%）；其中千亿市值以上的有宝钢股份、中信特钢和包钢股份，2020 年宝钢股份净利润和总资产均排名第一。钢铁行业的财务报表：钢铁行业的ROE 与钢铁价格相关性达0.76 钢铁行业的资产主要是固定资产，占比45.12%，主要是房屋及建筑物、机器及电子设备、运输工具、办公及其他设备等；其次是存货（11.39%），包括库存商品、在产品、原材料等。钢铁的负债方面主市场表现要是流动负债中的应付票据及应付账款（19.26%）和短期借款 1000% 800% （11.63%），所有者权益方面最主要的是资本公积（13.68%）和未分配利润（11.43%），实收资本和少数股东权益分别占比9.88%和4.40%。 600% 400% 200% 钢铁产业链：CR10 为36.8%，螺纹钢价格与吨钢成本之差与ROE 同期 0% 相关性为 0.74，房地产新开工面积、基建投资固定资产完成额、M2 5 6 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 同比增速等与钢铁产量相关性均达到了0.5 以上 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 万得全A 钢铁(中信) 钢铁是一种含有少量的硅、锰、硫、磷等元素的铁碳合金，生产工艺普钢(中信) 特钢(中信) 主要为长流程，包括炼铁、炼钢、连铸及轧钢环节。钢铁制造成本中占比大且容易大幅波动的主要是铁矿石和焦炭，合计占比 70