2022年汽车行业站在格局重塑的起点上.docxVIP

丨公司名称行业深度研究|汽车 丨公司名称 行业深度研究|汽车 诚信专业 发现价值 PAGE 10请务必阅读报告末页的重要声明 诚信专业 发现价值 PAGE 10 请务必阅读报告末页的重要声明 旧格局（2000-2020 年）：日、德、美“三足鼎立”，中国大而不强 世界汽车产业中心经历三次转移后，美国、德国、日本汽车工业相继崛起；2009 年中国登顶全球最大的汽车市场，产销规模均列全球第一，自主品牌逐步成长为全球汽车工业领域的“新力量”，最终形成了日本、德国、美国“三足鼎立”、中国大而不强的竞争格局。 旧格局的形成：日、德、美“三足鼎立” 自 1885 年汽车诞生以来，世界汽车工业历经漫长的 130 余年历史，中间经历了 3 次较重要的变革，导致了汽车工业中心在不同地区的转移。 第一次变革：美国崛起。20 世纪初，福特引入了流水线生产模式，实现产品的 标准化、规模化生产，从而大幅提升产品生产效率、降低产品生产成本，使得汽车由奢侈品变为大众代步工具，汽车工业中心由欧洲转移到美国，美国汽车工业崛起。 第二次变革：欧洲复兴。20 世纪 50 年代，以德国为首的欧洲地区，将汽车产业从单一化、标准化和规模化的模式，发展成为以规模生产为基础、兼具一定程度差异 化的生产和销售模式，满足了消费者个性化的需求，使得汽车工业中心回归到发源地欧洲，欧洲汽车工业迎来复兴。 第三次变革：日本崛起。20 世纪 70 年代，日本抓住“世界能源短缺”这一机遇， 开创了全面质量管理、精益化的生产和管理模式，推出小排量、低能耗的产品。到 1990 年，日本汽车产量约占全球 35%，实现了汽车工业中心由欧美向日本的转移，日本汽车工业崛起。 图表 1：1929-1990 年世界主要国家（地区）乘用车产量份额 数据来源：联合国统计年鉴，日本汽车工业协会，华福证券研究所注：西欧指德国、法国、意大利和英国 4 个国家 日本汽车工业崛起后，日本、美国、德国汽车工业“三足鼎立”。日本汽车工业 在 20 世纪 70 年代前后快速崛起，产量占比由 1960 年 1.3%，快速提升至 1970 年14.1%，1980 年进一步提升至 24.3%。汽车工业逐步形成日本、美国、德国 “三足鼎力”的竞争格局，1990 年产量占比分别为 28.5%、17.4%和 13.3%。 图表 2：日本、德国、美国汽车产量占比 数据来源：联合国统计年鉴，日本汽车工业协会，华福证券研究所 汽车产业变革和汽车工业中心转移的启示：工业基础、市场规模、消费者需求洞察、核心技术等 4 大因素为核心驱动力。1）工业基础。汽车工业上游较广泛，20 世纪初美国钢铁、石油工业大发展，50 年代马歇尔计划援助下欧洲经济迅速复苏，分 别为美国和欧洲汽车工业的发展奠定较好的基础；2）市场规模。汽车工业是规模效应较强、资金密集型行业，庞大的国内市场是汽车企业发展壮大的土壤；3）消费者需求洞察。欧洲挖掘了消费者个性化的需求，日本推出了小排量、低能耗的产品，抓住了消费者真实需求；4）核心技术。如本田的复合涡流控制燃烧式发动机（CVCC）、 可变气门控制系统（VTEC），为日本小排量、低能耗产品的成功奠定了坚实的基础； 以及生产工艺和管理体系等，如福特流水线生产模式、丰田开创的精益生产模式。 图表 3：汽车工业变革的四大驱动因素 数据来源：华福证券研究所 竞争格局演进：2000 年以后整车厂和零部件企业格局固化 2000 年以后，世界汽车工业竞争格局固化。随着汽车工业不断发展，包括动力总成、底盘、汽车电子在内的传统燃油车技术逐步成熟，技术创新对燃油车的驱动力减弱，世界汽车工业竞争格局趋于稳定。尤其是进入 21 世纪之后，无论是整车厂还 是零部件供应商的竞争格局固化。 汽车集团 市场份额 汽车集团 市场份额 汽车集团 市场份额 汽车集团 市场份额 汽车集团 市场份额2020 年2015 年2010 年2005 汽车集团 市场份额 汽车集团 市场份额 汽车集团 市场份额 汽车集团 市场份额 汽车集团 市场份额 2020 年 2015 年 2010 年 2005 年 2000 年 通用汽车 13.9 通用汽车 13.7 丰田汽车 11.0 丰田汽车 11.2 丰田汽车 12.2 福特汽车 12.5 丰田汽车 11.0 通用汽车 10.9 大众集团 11.0 大众集团 11.9 丰田汽车 10.2 福特汽车 9.8 大众集团 9.4 现代起亚 8.9 现代起亚 8.1 大众集团 8.7 大众集团 7.8 现代起亚 7.4 通用汽车 8.3 通用汽车 8.0 戴姆勒 8.0 戴姆勒