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融资融券问答和案例分析 一、 常见问题 1、 授信额度是怎么确定的？比如说金融资产是 80 万，可以申请多少授信额度？ 答：客户融资融券的授信额度一般为客户提交 的金融资产的 50%。 例如：客户提交的金融资产为 80 万元 （其中： 银行存款 10 万元，银行理财产品 20 万元， 证券账户资产 50 万元） ，此时客户最高可申 请 40 万元的授信额度。 2、 单笔融资融券合约持有最长期限以及合同期 限？ 答：单笔融资融券合约持有的最长期限为 6 个 月(180 天)。 例如： 客户在 2010 年 12 月 20 日 融资 买入 10 万元市值的万科Ａ，那么在 2011 年 6 月 17 日之前，客户就必须进行还款了结合约， 否则将被强制平仓。 一般来说融资融券客户与证券公司签的合 同是 1 年， 合同到期前一个月， 双方如无异议， 则 自动延期 1 年。 3、 融资融券交易成本有哪些？ 答：除了证券交易的佣金、手续费、印花税等 基本交易成本之外，融资融券交易成本还 包括融资利息、融券费用等。 4、 融资利息与融券费用如何计算与收取？ 答：融资利息、融券费用是根据证券公司与客 户签订的融资融券合同中的条款约定，按 照日终融资、融券客户实际占用的资金额计 收，利随本清，算头不算尾，还款当日不收息。 例如： 2011 年 5 月 10 日客户融资买入市值 50 万元的股票， 现行利率 8.85%/ 年， 日利率为 0.024583%， 2011 年 6 月 20 日客户还款了结合 约， 合约期间客户占用资金 41 天， 故利息费用 为： 500000×0.024583%×41≈5039.515元。 5、 信用证券账户有哪些交易限制？ 答：客户在信用账户不能融资买入或融券卖出 标的证券范围以外的证券，不能转入担保 品范围之外的证券， 也不能通过信用证券账户 参与新股申购、定向增发、债券回购、预受要 约、 LOF 申购及赎回、现金选择权申报、 LOF 和债券的跨市场转出以及证券质押。 6、 普通账户中的资金和股票可以直接转到信 用账户中去吗？ 答：普通账户里的资金与信用账户里的资金不 能直接互转，只能先通过银证转账的方式 将资金从普通账户转到银行，然后再从银行转 到其信用账户；转出时则先将资金从信用账户 转到银行，再从银行转到其普通账户。 普通账户与信用账户中的担保证券则可以通 过交易系统的“担保品划转”指令直接进行 划转。 7、融券卖出股票所得资金可以买其他股票吗？ 答： 不能， 融券卖出所得资金只能用于买券 还券，比如融券卖出 1 万股万科Ａ， 10 万元， 这 10 万元只能用于买入万科 A 进行还券，不 得用于买入其他股票。 8、 客户获得 100 万的融资额度， 需转入多少担 保品才能全额使用该额度？客户怎样利用 有限的担保品最大限度地使用额度？ 答：（ 1）首先要知道客户要转入的担保品 的折算率及想融资买入的股票的保证金比例， 假设转担保品为南山铝业 （600219）折算率为： 70%， 想融资买入万科 A（000002），保证金比 例为 95%。则应转入担保品市值： 100 × 95% ÷ 70% ≈135.8 （万） （2）最大限度地使用额度 :把担保品转成 现金，然后先用信用额度交易，再用自有资金 交易。 假如客户担保品仍为南山铝业 （600219）， 市值为 95 万， a 、直接用南山铝业作为担保品，此时客户可 融资买入万科 A 市值为： 95 ×70% ÷95% = 70 （万） b 、客户把南山铝业卖出，即担保物成了现金 95 万，此时可融资买入万科 A 市值为： 95 ÷95%=100（万），然后再用自 有资金 95 万买回南山铝业。 9、 证券出现被调出标的证券范围等情况时， 投 资者如何处理相关融资融券关系？ 答：证券被调整出标的证券范围的，在调 整实施前未了结的融资融券关系仍然有效，投 资者可以选择在到期日了结相关融资融券关 系，也可以根据其与证券公司的约定选择提前 了结融资融券关系。 标的证券暂停交易，未确定恢复交易日或 恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，证 券公司可以与客户约定顺延融资融券期限，也 可以约定 了结融资融券关系。 10、投资者信用账户维持担保比例低于规定标准 时，证券公司将采取什么措施？ 答