金属新材料行业2022年度投资策略和分析报告：新能源，新材料.pdfVIP

新能源革命，新材料进阶 --金属新材料行业 2022 年度投资策略 [Table_ReportDate] 2021 年12 月20 日 [Table_Title] 证券研究报告 新能源革命，新材料进阶 策略研究 [Table_ReportDate] 2021 年 12 月 20 日 [Table_ReportType] 策略深度报告 [Table_Summary] ➢ 新能源革命，新材料进阶。“双碳”目标加快新能源革命推进，碳交易 或将成为新旧能源转换的重要途径，碳排放权将成为影响行业发展的核 心变量。金属行业是碳排放和碳减排的主要领域，同时也是新能源革命 的主要参与者。当前是中国新材料产业发展进入从规模增长向质量提升 的重要窗口期。 “十四五”规划表示中国要加快推动新材料产业高质量 发展，推动中国逐步向新材料强国迈进。因此，展望 2022 年投资策 略，金属新材料行业应把握“新能源革命和新材料进阶”两条主线多条 细分赛道的投资机会。 ➢ 新能源革命：全球碳资产扩张，新能源金属迎来需求超级周期。 “双 碳”目标实现的过程，实际上是企业碳资产扩张的过程。企业可以通过 降低化石能源用量、提升清洁能源（光伏、风电、水电等）使用比例、 扩大电动车应用、开发林业碳汇等方式实现碳资产的扩张。提升清洁能 源使用比例，一方面会加速“光伏（风电）+储能”的发展，另一方面会 重构电力系统，扩大电力系统的投资，从而带动新能源金属 （锂、镍、 钴、铜、稀土磁材、晶硅、白银等）的需求增长。扩大电动车应用同样 会带动新能源金属及轻量化金属（铝、镁、钛等）的需求增长。 ➢ 新材料进阶：中国产业升级，金属新材料步入发展快车道。过去 10 年，中国新材料产业技术水平不断提高，产业规模稳步增长，由 2010 年的 6500 亿元增长至 2020 年的 5.3 万亿元，年均复合增速 23%。工 信部预计在“十四五”期末新材料产业规模将达到 10 万亿，规划时期年 均复合增长率约 13.5%。在国家产业转型升级趋势推动下，近几年新材 料各细分领域涌现出了一大批专精特新“小巨人”企业，在众多细分领 域逐步进行 ，标志着中国新材料产业正在从规模化发展向高质 量发展进阶。 ➢ 投资建议：建议重视新能源革命浪潮下工业金属新增需求带动估值切换 机会和新能源金属持续高景气的确定性机会；尤其重视金属新