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财务报表分析何炜会计学第1页/共59页补充知识：折现现值（ Present value），指资金折算至基准年的数值，是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值。指资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来净现金流入量折现的金额，负债按照预计期限内需要偿还的未来净现金流出量折现的金额。折现率(discount rate) 是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。第2页/共59页简单的例子1、小明要在一年以后用到500元钱，利率10%现在应该存到银行里多少钱。问的实际上一年后500元的现值。2、小明现在有500块，存到银行，未来有多少钱。问的实际是一年后500元的终值。复利的现实情况下怎么办？P42第3页/共59页二、负债的质量分析回忆：负债的定义，三点。过去的交易或事项形成的；会导致经济利益流出企业的；现时义务。回忆：划分流动负债与长期负责的时间。一年或一个营业周期。第4页/共59页（一）流动负债分析流动与长期的分界年限是？一年。目的：反映企业的短期偿债能力如何反映：与其流动资产进行比较 运用企业的债资比。流动负债的主要内容：短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股利和预计负债。第5页/共59页流动负债的分类分类标准：三种。偿付手段；偿付金额；形成方式。按偿付手段分：货币性非货币性；按偿付金额是否确定分：金额确定金额需要估计；按形成方式分：融资活动形成的营业活动形成的。第6页/共59页问题1：我公司2012年向银行借款100万元，借款期限6年；货币性；金额确定的；融资活动形成的。问题2：我公司2012年5月应付美的公司100万元空调购买款，约定公司盈利达到1000万以上时以盈利的10%偿还；货币性；金额需要估计的；营业活动形成的。第7页/共59页1.短期借款短期借款筹资的优点在于可以随企业的需要安排，便于灵活使用，取得程序较为简便。银行为了防范风险，对发放中长期贷款一般比较谨慎，利率也较高，这种情况下，短期借款就成为很多企业最为重要的财务资源通道。但短期借款最突出的缺点是短期内要归还，于是需要保证资产的流动性，以符合一定的流动比率、速动比率要求。流动比率是企业全部流动资产与全部流动负债之间的比率。计算公式为：流动比率＝流动资产／流动负债。流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强，反之，则说明短期偿债能力较弱。一般认为，流动比率应维持在2左右，但没有绝对意义，必须结合行业的特点进行分析。如存货。第8页/共59页 速动比率是企业变现能力最强的速动资产与全部流动负债之间的比率。计算公式为：速动比率＝速动资产／流动负债。 速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收款项，等于全部流动资产减去存货、预付款项等。特征：可以迅速转化为现金或者已经是现金的资产。 存货、预付款项都属于流动性较差、变现所需时间较长的资产。 速动比率越高，表明企业的短期偿债能力越强（与流动比率相同），但同时也说明企业拥有较多的不能获利的货币资金和应收款项（已是货币存在的或可迅速转化为货币的收益率一般较低）。如果速动比率过低，则表明企业将可能依赖出售存货或举借新债偿还到期债务，说明企业的短期偿债能力较弱。一般认为，速动比率应维持在1左右，第9页/共59页 2.应付票据：“应付票据”项目反映企业为了抵付货款等而开出、承兑的尚未到期付款的应付票据。包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。复习：我国商业汇票最长期限是多久？ 6个月。该项目应根据“应付票据”科目的期末余额填列。　财务分析人员应关注的问题？应付票据是否带息；企业是否发生过延期支付到期票据的情况；企业开具的是商业承兑汇票，还是银行承兑汇票。第10页/共59页P.S.如果开的是商业汇票，出票人和承兑人是谁？面临着什么问题？信用下降；资金匮乏。P.S.如果发生应付票据的是关联方，有怎样的可能？存在用票据方式进行融资的行为。应当怎么做？了解关联方交易的事项、价格、目的等因素。第11页/共59页3.应付账款指企业在正常的生产经营过程中因购进货物或接受劳务应在1年内偿付的债务。分析时应关注的问题：企业应付账款的发生是否与企业购货之间存在比较稳定的关系；是否存在应付账款发生急剧增加以及付款期限拖延的情况。第12页/共59页 票据是一种支付手段，反映企业进行延期结算的交易时的债权债务关系，属于商业信用。票据具有很强的法律属性，我国《中华人民共和国票据法》和中国人民银行颁布的《支付结算办法》、《支付结算会计核算手续》等法律、规章对票据的开具、承兑、贴现、支付等问题都作出了详细的规定。票据支付在现实经济交易中应用广泛，是企业延期支付的自发性筹资的重要金融工具，但是应付票据的法律性决定了其到期必须归还，否则便要交付罚金，是典型的硬约束负债。第13页/共59页通过比较应付票据和应付账款占负债和所