天津港传化物流有限公司49%股权转让_项目分析报告_塔米狗.docx

“天津港传化物流有限公司49%股权转让” 项目分析报告 一、项目投资亮点与建议 天津港传化物流有限公司成立于2016年，注册资本4000万元，是传化集团与天津港合资设立的公司，主要为货运代理业务，传化物流是国内领先的公路物流行业平台运营商，致力于构建“中国公路物流网络运营系统”，通过“互联网物流平台网络”和“公路港共享平台网络”的互联互通，系统性解决中国公路物流短板问题，提升公路物流效率，降低公路物流成本，打造“物流+互联网+金融服务”为特征的中国公路物流新生态。 二、转让标的与标的企业基本情况 （一）项目名称与交易形式； 项目名称：天津港传化物流有限公司49%股权转让 转让底价：1415.573529万元 保证金：200万元 价款支付方式：一次性支付。 （二）标的企业基本信息 天津港传化物流有限公司成立于2016年，注册资本4000万元，是传化集团与天津港合资设立的公司，主要为货运代理业务，传化物流是国内领先的公路物流行业平台运营商，致力于构建“中国公路物流网络运营系统”，通过“互联网物流平台网络”和“公路港共享平台网络”的互联互通，系统性解决中国公路物流短板问题，提升公路物流效率，降低公路物流成本，打造“物流+互联网+金融服务”为特征的中国公路物流新生态。 传化集团创立于1986年，从制造业起家，始终坚持以责任和实业为主线布局产业，着力发展智能制造、智能物流、产业新城、产融服务，成长为先进制造与制造服务协同发展的实业集团。集团下属传化智联（002010）、新安股份（600596）两家上市公司，十余家国家高新技术企业，业务覆盖全球80多个国家和地区，现有员工14000余名。名列2019年度中国企业500强232位、中国民营企业500强73位。 2015年6月11日，传化股份发布重组预案，公司拟以8.76元/股非公开发行22.83亿股，合计作价200亿元收购控股股东传化集团等持有的传化物流100%股权；并拟10元/股，向建信基金等非公开发行募集配套资金不超过45.025亿元，拟用于传化物流实体公路港项目和信息化平台项目的建设。 传化物流是国内领先的公路物流行业平台运营商，致力于构建“中国公路物流网络运营系统”，通过“互联网物流平台网络”和“公路港共享平台网络”的互联互通，系统性解决中国公路物流短板问题，提升公路物流效率，降低公路物流成本，打造“物流+互联网+金融服务”为特征的中国公路物流新生态。 （三）股权结构 序号 股东 持股比例 1 传化物流集团有限公司 51% 2 天津港散货物流有限责任公司?（转让方） 49% 三、企业成长性分析 （一）财务情况与盈利能力分析 （二）信用风险 公司无失信记录。 四、行业及市场状况分析 数字化技术变革行业发展 数字化技术正在改变传统物流行业的生态系统和运营流程。在互联网高速发展的今天，依托智能科技的迅速发展，AI智能、大数据应用等技术成为了货运行业作为整个产业链至关重要的一环。 不少初创公司开始参与到数字物流的产业链中，通过提供高效的智能运输体系、安全可靠的驾车环境、成本利用最大化等服务，为传统物流企业节省成本。 埃森哲近期发布报告认为，新的数字参与者正在改变货运和物流业务中的传统关系。这些初创公司的产品以大数据，云和连接平台技术为基础，为客户提供无缝体验：易于访问、价格透明、快速、近实时的集成服务。如果传统老牌物流公司不能与时俱进，将会失去竞争力和价值;反之，如果他们利用数字技术的力量并建立新的数字商业模式，便可显著提高他们的竞争力。 2019年Q1中国社会物流总额平稳增长 2019年一季度物流运行总体平稳，社会物流总额平稳增长，物流市场规模稳步扩张，社会物流总费用增速比去年全年有所回落。据前瞻产业研究院发布的《中国物流行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》统计数据显示，2018年全年全国社会物流总额为283.1万亿元，同比增长6.4%，增速比上年同期回落0.2个百分点。分析认为，物流需求总体保持平稳增长，但受宏观经济下行压力影响，增速略有回落。截止至2019年一季度全国社会物流总额为66.5万亿元，按可比价格计算，同比增长6.4%，增速与上年全年持平，但比上年同期回落0.8个百分点。 2018-2019年Q1全国社会物流总额统计及增长情况 资产化服务将成为行业下一增长点 业内人士则认为，物流领域的下一个盈利增长点将是资产化服务。也就是说物流技术提供商向企业提供平台化的服务，企业未来无需购买物流装备等，只要按需付费，即可使用服务。 这种服务既包括行业传统的年审、保险、运维等一站式的运营，也包括向企业提供一系列智能化的新技术的运营，目的就是让传统的物流行业向轻量化的方向发展，企业不用担心资产处置的问题，把运营装备的任务交给资产服务商。 国内智慧物流创业企业G7智能装备业务总裁王晴童在日