国际收付清算体系与实务从原理看SWIFT.pdfVIP

银行业国际收付清算体系与实务专题研究 ｜2022.3.15 2022 年2 月以来，市场尤为关注SWIFT 对部分俄罗斯银行的制裁。本篇报告从理论、 实务和研判三个方面出发，深度分析国际收付清算体系的发展和现状。 ▍理论篇：国际收付清算的支付原理 国际收付清算的原理：资金流与信息流的跨境流动。国际收付清算遵循支付原理，包 括信息流的传递和处理，以及资金流的结算和清算，实践过程中涉及：1）资金清算系统， 主要是各主要经济体建立的国际清算系统（如，美国CHIPS 系统、中国CIPS 系统），同 时依托国内清算系统（如，美国Fedwire 系统、中国大额支付系统）进行最终的资金结算。 2）信息传递系统SWIFT，环球同业银行金融电讯协会，专职于信息流传递和信息传输标准 设计，不影响资金流。 支付原理：资金流+信息流 支付的内涵：因交易而产生的货币债权转移。即，交易双方因交易行为而形成的付款 人对付款人的货币债权转移。在债权的转移过程中，实际涉及两个方面：  资金流转移（对应结算过程）：涉及银行账户间的资金划转与账务处理，主要依 托资金结算系统实现（如，国内的大额支付系统等）  信息流转移（对应清算过程）：包括账务信息的交换、处理与清分，主要依托支 付清算系统实现（如，国内银联、CIPS 等），部分支付业务的信息传递与信息处 理系统间采用“松耦合”模式，如下文介绍的SWIFT 系统仅承担报文传输功能。 图1：支付体系涉及资金流与信息流的流动 信息流：账务信息交换、计算、清分 支付清算系统 如，银联、CIPS等 银行A账户 资金结算系统 银行B账户 如，大额支付系统等 资金流：资金划拨与记账 支付体系 中信证券研究部绘制 延伸来看，国际收付清算体系运作，即资金流和信息流的跨境流动。除完善的境内支 付体系外，国际主要流通货币（如，美元、欧元等）的所在国，都已围绕主权货币建立起 跨境支付与清算系统，用以对跨境支付业务的信息流和资金流进行处理。 资金清算系统：依托信息流进行资金流划拨的基础设施 资金清算系统，是支撑各种支付结算工具应用、实现资金清算并完成资金最终结算划 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 银行业国际收付清算体系与实务专题研究 ｜2022.3.15 拨的通道。资金清算系统是各国最为重要的金融市场基础设施。商业银行通过接入资金清 算系统，完成跨行（亦包括跨境）支付交易的全流程，实现资金从付款账户至收款账户。