新澳股份-毛精纺纱龙头，量价双升共驱高增长.docxVIP

纺织服饰 | 纺织服饰 | 证券研究报告 — 首次评级 603889.SH 买入 原评级: 未有评级 市场价格:人民币 6.12 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 绝对 今年至今(4.8) 1 个月 (4.8) 3 个月 (0.8) 12 个月 37.1 相对上证指数 4.1 (0.4) 8.9 40.8 发行股数(百万) 512 流通股(%) 100 总市值(人民币百万) 3,132 3 个月日均交易额(人民币百万) 41 主要股东(%) 浙江新澳实业有限公司 资料来源：公司公告，聚源，中银证券 中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 纺织服饰 : 纺织制造证券分析师：郝帅 (8610 shuai.hao@ 证券投资咨询业务证书编号：S1300521030002 2022 年 3 月 16 日 毛精纺纱龙头，量价双升共驱高增长 公司凭借其成本优势、完善的产业链布局及较高的设备智能化水平，从毛精纺行业脱颖尔出。随着其产能扩张、羊毛价格上行、以产促销推动及拓展羊绒业务，公司收入和业绩有望快速反弹，首次覆盖予以买入评级。 支撑评级的要点 公司主营业务为毛精纺纱和羊毛毛条，2014-2020 年总营业收入由 15.32 亿元提升至 22.73 亿元；归母净利润由 1.14 亿元提升至 1.51 亿元。2020 年正式布局羊绒业务。商业模式为采购羊