改进深度学习高频因子的尝试分析报告.pdfVIP

[Table_MainInfo] 金融工程研究 证券研究报告 金融工程专题报告 2022 年4 月7 日 [Table_Title] 选股因子系列研究（七十七）——改进深度 相关研究 [Table_ReportInfo] 《选股因子系列研究（六十九）——高频 因子的现实与幻想》2020.07.30 学习高频因子的9 个尝试 《选股因子系列研究（七十二）——大单 [Table_Summary] 的精细化处理与大单因子重构》 投资要点： 2021.01.20 《选股因子系列研究（七十五）——基于 深度学习的高频因子挖掘》2021.12.24 系列前期报告从高频指标序列出发，使用 RNN+NN 的模型架构训练生成了深度学 习高频因子。回测结果表明，该类因子具有较为显著的周度选股能力。在报告发布 后，我们得到了许多有建设性的反馈。在总结多方面信息后，本文在9 个方面对模 型进行了尝试性的改进，并展示了测试结果。需要注意的是，并非有所的尝试都能 提升模型表现，但是考虑到深度学习模型在搭建中具有较高的试错成本，本文展示 [Table_AuthorInfo] 了所有尝试的结果，希望与大家进一步交流。  尝试1：训练中控制因子与行业、风格及低频技术因子的相关性。在训练过程中 引入正交层，使模型在指定的正交约束下生成高频因子。相同参数下，新因子有 更强的周度选股能力，添加至中证500 增强组合中，也能取得更大的收益提升。  尝试2：输入特征压缩。基于人工逻辑压缩输入特征集合，由此训练得到的因子， 选股能力并未减弱。  尝试3：调整特征标准化方式。在处理输入特征时，有不处理、时间序列标准化 和截面标准化三种方式。对比三者训练得到的因子的选股能力可知，截面标准化 效果最好、不处理次之、时间序列标准化较弱。  尝试 4：提升输入特征频率。将输入特征的频率提升至 10 分钟，并未改善因子 的选股能力。我们猜测，当输入特征的频率较高、序列较长时，简单模型相对较 弱的信息提取能力，无法训练得到更有效的因子。  尝试5：改变训练集/验证集切分比例。压缩验证集的长度，可将更多近期数据放 入模型训练，进一步提升因子的选股能力。  尝试6：输入特征中引入环境变量。简单地引入环境变量，无法提升因子的选股 效果，也不能增强模型应对不同市场环境的能力。  尝试7：调整预测目标。将模型预测目标调整为风险调整超额收益后，虽会小幅 降低因子周均IC，但是会带来因子多头超额收益的提升。  尝试8：延长训练集。在更长的滚动训练窗口下，因子周度选股能力会得到进一 步增强。  尝试9：提升模型复杂度。增加模型参数量并不能提升因子周度选股能力，这表 明，当前