融资融券业务培训材料论坛讲义.pptx

1 融资融券业务培训材料论坛讲义 2 总目录 第一讲：基本概念及案例 第二讲：业务流程及操作 第三讲：客户需要重点关注的几个问题 　 第1页/共19页 第一讲基本概念及案例讲解 第2页/共19页 4 第一讲目录 　一、融资融券的定义 　二、与普通交易的比较 　三、几个基本概念 　四、案例分析 第3页/共19页 5 融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券、出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。 融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类。投资者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；投资者向证券公司借入证券卖出，为融券交易。 　（一）融资融券的定义 第4页/共19页 6 　（二）融资融券交易与普通证券交易的区别 区别 普通证券业务 融资融券业务 保证金机制不同 足额保证金。买入证券时，必须事先有足额资金；卖出证券时，则必须有足额证券 当预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券；预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出 法律关系不同 投资者与证券公司之间只存在委托买卖的关系 投资者与证券公司之间存在： ①委托买卖关系 ②资金或证券的借贷关系 ③因借贷关系而产生的债权债务的担保关系 承担风险不同 风险完全由投资者自行承担 风险是由投资者与券商共同承担的。如客户不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险 第5页/共19页 7 （二）融资融券交易与普通证券交易的区别 区别 普通证券业务 融资融券业务 账户体系不同 一级账户体系 看穿式二级账户体系，客户信用证券账户为证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户；客户信用资金账户为证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户 交易范围不同 所有的上市证券 仅限于标的证券 交易指令不同 交易指令简单：买入、卖出 交易指令复杂：买入、卖出、融资买入、卖券还款、直接还款、融资平仓、融券卖出、买券还券、直接还券、融券平仓 收费不同 佣金、印花税、过户费 佣金及印花税过户费、融资利息、融券费用、违约费、逾期罚息、坏帐罚息等 交易机制不同 客户自己把握情况 证券公司逐日盯市，引入补仓、强制平仓机制 第6页/共19页 8 　（三）基本概念－－授信额度 定义：指证券公司授予客户可融资或可融券的最大额度 公司根据授信制度评定客户的信用评级，根据客户的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、公司财务安排等因素，综合确定或调整对客户的授信额度。 客户的融资金额及融入证券不得超出公司确定的授信额度。 第7页/共19页 9 客户进行融资融券交易前，必须缴纳一定比例的保证金。保证金可以是现金，也可以是可充抵保证金的证券。 可充抵保证金证券的范围 为挂牌交易的证券，由交易所确定可充抵保证金证券的名单。 证券公司可在交易所公布的可充抵保证金证券的名单内。 交易所 可充抵保证金的证券 证券公司 可充抵保证金 （三）基本概念－－保证金 第8页/共19页 10 　（三）基本概念－－保证金比例 定义：指客户交付的保证金与其所能融入资金或证券金额的比例。 类型：初始保证金比例、融资保证金比例和融券保证金比例。 融资（券）保证金比例由初始保证金比例以及融资买入（融券卖出）标的证券的折算率确定，直接影响客户的开仓数量。 融资（券）保证金比例＝初始保证金＋1－折算率（各家券商的算法不同） 融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格） ×100% 　　　　融资买入证券数量＝保证金/（融资保证金比例×买入价格）×100% 　　 　融券保证金比例＝保证金/ （融券卖出证券数量×卖出价格） ×100% 　　　　融券卖出证券数量＝保证金/（融券保证金比例×卖出价格）×100% 保证金比例用于控制客户资金的放大倍数 第9页/共19页 11 （三）基本概念－保证金可用余额 　融资融券所使用的保证金不得超过保证金可用余额。 保证金可用余额直接影响可开仓的数量。 保证金可用余额的计算公式较为复杂，并且是随着客户账户内证券市值、证券折算率的变动而变动。 保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用。 例：假设某客户信用账户内有现金100万，融资保证金比例50%，费用、盈亏不计，则，若该客户融资买入证券20万，此时其保证金可用余额=100-20×50%=90万 　　 第10页/共19页 12 可充抵保证金证券的折算率　 充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值按一定折算率进行折算。如下表所示： 证券品种 折算率 （