经济学原理2003s 讲义9.pptxVIP

1;资本的不同含义;资本的不同含义;投资的不同含义;资本市场和资本品市场;资本（金融）市场：一般和特殊;资本（金融）市场：一般和特殊;利率;利率（续）;可贷资金市场模型;可贷资金市场模型;可贷资金市场模型;可贷资金市场模型;可贷资金市场模型;可贷资金市场模型;资产的基本概念;资产的基本概念;资产的基本概念;资产市场的独特现象;资产市场模型;资产市场模型;适应性预期可以解释，为什么股价上涨导致股票的需求增加 某天某股票价格突然上升：今天相对昨天上涨10％（即回报率r1=10%，假定高???平均回报率）?人们认为明天该股票价格也会上涨10％，即：r2e=r1＝10％?预期看好刺激人们增加购买该股票（以此循环下去）;资产市场模型;资产市场模型：例子;风险;风险（续）;风险市场;风险市场;大西洋海险公司愿意为广大从事远洋贸易的勇敢者提供如下的保证：你的远洋运输的全部货物损失我们都替你补偿，但你需要支付50％的保险费率（即每为1英镑货物保险，必须支付0.5英镑）。 这看起来是不小的开支。汤姆认真计算起来： 但是，如果遇上海难，他就可以获得3万的补偿，扣除保险金的收益仍为1.5万。 总的说来，他可以确定地得到1.5万英镑，这等于原来的平均收益，但却不承担任何风险。他认为这样很合算。因此决定接受这一保险合同。;这样，大西洋保险公司将汤姆的风险转给自己：似乎它的境地和投保前的汤姆一样。 但是，不要忘记，保险公司吸收了许多个（假定100个）象汤姆的冒险者的保险费。因此，基本上有50个的投保者需要保险公司净支付各1.5万，保险公司从另外50个人身上净赚各1.5万。保险公司的净收入为零，但风险却相对很小！ 假定单个人i收益Xi（随机变量）均值为?i,方差为?i，则?Xi的均值为n?I,方差仅为n1/2 ?I.（方差度量风险） 实际上这个保险公司可以看成是由这100个船主自发组成的互助保险基金，因此不以盈利而仅以分散风险为目的。 ;风险市场;有效市场理论;有效市场理论;有效市场理论:前提;有效市场理论：前提;有效市场理论：启示;有效市场理论：批判;有效市场理论：批评;不完美的金融市场;信贷配额;信贷配给;信贷配额：含义;股票配额;启 示;阅读参考